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  •   备受市场关注的商品基金近期出现新动向。从3月底开始,陆续有4只商品基金上报并获得受理,目前等待批文的商品基金达到30只。证券时报记者从多家基金公司产品部人士处了解到,商品基金审批有明显进展,市场将迎来新的资产配置品种。
      30只基金等批文
      2015年底即开始上报的商品基金,走向市场之路可谓一波三折。近期这类品种出现新动向,有4只新产品上报。证监会最新披露的新基金审批表显示,3月23日以来,博时有色金属期货交易型开放式指数基金(ETF)、白糖期货ETF及其联接基金、富国有色金属期货指数基金(LOF)陆续上报且获得受理,其中博时有色金属期货ETF已获得第一次反馈。数据还显示,目前等待批文的商品基金有30只。
      多只基金的陆续上报是否成为此类产品有望“破冰”的一个信号?一位基金公司产品部人士表示,此类产品的审批确实出现了新的动态。“据我了解,监管层比较重视各商品交易所对公募基金参与商品期货交易的意见,基金公司上报商品类基金需要先获得商品交易所的无异议函。”据其介绍,目前包括已上报的商品基金都要重新报商品交易所答辩,以取得无异议函。目前有些交易所已经组织答辩,有些在进行产品审核。
      “获得商品交易所的无异议函是此类产品上报的难点,商品交易所会衡量某一类品种的市场容量,以及基金公司是否适合运作商品基金等。”另外一家基金公司产品部人士表示。
      据记者了解,除需要获得商品交易所无异议函之外,监管层对于管理商品基金的基金经理也有一定要求,希望他们具有期货投资或研究的经验。目前业内的口径是,要求至少有两年以上相关从业经验。
      “目前确实是有新的进展,不过还没有具体获批的情况,还是要等消息。”上述人士表示。据了解,上一只商品基金获批是在一年多以前,为创新试点品种。
      丰富资产配置工具
      从最新的《基金募集申请核准进度公示表》可以看到,目前等候审批的商品期货类基金有30只,多数处于第一次反馈意见状态。
      具体来看,这30只上报的基金中,华泰柏瑞东证大商所农产品ETF、前海开源金雅黄金ETF及其联接基金、华宝兴业铜期货基金等都是在2015年四季度上报的。此外,华夏基金、大成基金、前海开源基金、海富通基金、华泰柏瑞基金等对商品期货基金布局力度较大的公司,上报的产品数量较多,类别也相当广泛,标的涵盖黄金、白银、铁矿石、农产品、铜、饲料豆粕等多个类别。
      业内人士认为,股市、债市震荡,资产配置需求愈发旺盛,尤其是基金中基金(FOF)蓄势待发,也激发了不少大中型基金公司的热情。在资产荒的大背景下,商品作为一种独特的资产类别,既可以作为配置型资产供FOF纳入投资标的,也可能成为专业机构投资者配置篮子的一个重要组成部分。
      有基金业内人士表示,股票、债券、商品可以形成互补与轮动,商品基金的推出可以完善基金公司产品线。
      不过,监管层对商品基金的推出态度谨慎,而且这类品种是否能得到市场认可还有待验证。随着期货市场的发展,投资者逐渐成熟,未来商品期货类公募产品会陆续问世,投资者可以获得更为丰富的资产配置工具。
    2017-05-16 阅读次数:50

  •   基金机构的期中成绩单出炉,权益类业绩惨淡,固收类差强人意。而商品型基金上半年的利润却突破10亿元大关,较去年年底的亏损业绩算是打了个漂亮的翻身仗,成为中报数据中亮眼的“黑马”。机构对此也顿生“基情”,去年个别基金出现100%个人投资者持有的情形未再出现。同时,基金公司也在标的选择的多样性上布局,没有再紧盯着“贵金属”不放了。

     

      机构参与热情回升

      天相投顾数据显示,截至2016年中报期,商品型基金上半年利润达到10.49亿元,而2015年年报公布的数据则是亏损1.02亿元。与此同时,机构投资者参与热情明显回升,数据显示,国泰黄金ETF机构投资者比例已从去年年底的56.14%增至中报期的77.66%。整个商品类ETF的机构投资者持有比例从去年的34.39%上升至中报期的41.37%,持基份额达到15.28亿份。

     

      以易方达黄金ETF为例,2015年中报乃至年报的数据中,都鲜有机构持基的情况。数据显示,在去年的年报中,仅有中国对外经济贸易信托有限公司及中融国际信托有限公司进入持基份额前十名中,且最高未超过5%。然而,2016年中报数据显示,持基前十席中有7席是机构身影,持有比例最大的中国银行股份有限公司达到了24.66%

     

      多数基金经理表示,报告期内的基金投资策略与上半年的宏观经济基本面紧密相关。白银基金基金经理赵建表示,上半年国际货币政策松紧适度,受美国5月就业数据惨淡、联储加息预期延后、“脱欧”事件等影响,避险情绪升温,导致本季以来贵金属持续反弹。国泰黄金ETF联接基金经理艾小军也认为,投资者配置黄金等大宗商品是用来应对通货膨胀。“黄金的避险功能和抗通胀属性使得其今年以来表现出众。”他说。

     

      对于后市,博时黄金ETF基金经理赵云阳表示,三季度金价或呈现先扬后抑态势,但整体而言,在全球整体仍坚持宽松格局的背景下,市场实际利率的低迷将使黄金持续受到追捧,价格区间有望逐步抬高。易方达黄金ETF基金经理林伟斌认为,黄金价格长期的基本面因素并没有改变,作为保值和避险工具,仍可关注。“从长期看,全球经济的‘再平衡’已经开始,发达经济体与新兴市场之间的产业结构再平衡、贸易结构再平衡、全球资本流动再平衡仍然充满变数。”他说。

     

      投资选择趋多样化

      上半年,贵金属被炒得沸沸扬扬,而近期将投资标的放眼于农产品、铜、铁矿石、有色金属等交易的商品型公募基金正在涌现。这一点从目前正在受理审核的基金产品中可见一斑。包括华泰柏瑞申报的东证大商所农产品交易型开放式指数基金、华宝兴业的铜期货基金、大成基金的铁矿石期货基金(LOF)等。

     

      此外,在商品类基金未来标的的选择上,广发证券分析师张超透露,未来一到两年,大商所会推出豆粕类的期权。“作为未来的一个标的设计,豆粕指数值得关注。”此外,他还推荐与原油涨跌同步的化工指数,尽管目前公募未对此方面布局,他建议投资者关注PPLPVCpta等。

     

      可见,国内商品指数基金的投资标的正朝着多样化趋势发展,未局限于黄金、白银等单一贵金属。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,商品类基金的覆盖范围更广显示出大宗商品类交易在资产配置里的重要性在提高。融通基金量化投资部何天翔表示,国内投资者对资产配置的认识往往局限于股票或债券,而忽略进行商品类配置的重要性。对大宗商品类的资产配置与A股及债券市场的相关性很小,甚至有些领域是负相关,是较好的避险配置。

     

    同时,丰富大宗商品类的投资标的也有助于投资者更好地在市场寻找轮动机会。广发证券分析师张超介绍,美国的商品指数基金发展迅猛,标的领域涉及贵金属、能源、农产品、金属、肉类等。整个商品ETF的管理规模从2004年的13亿美元攀升至目前的500多亿美元。择尔裕金融首席分析师刘佳认为,农产品、铁矿石、工业金属等新产品有跟踪价值、套期保值、期货弹性的特点,需要对宏观经济的周期和阶段深入研究。济安金信副总经理王群航认为,未来的重点是要落实好对国际市场价格的紧密跟踪,场内FOF也可能成为整个ETF的推手。

    2016-09-01 阅读次数:118
共1页 

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