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  •   近期海外资产配置需求旺盛,QDII基金成为抢手货。不过,在投资QDII之前,最好先了解一下它们的过往业绩。界面新闻梳理发现,目前已成立的164QDII基金中(各份额分开计算),有66只基金成立至今收益率为负,占比达40%

      最典型的例子莫过于2007年率先出海的QDII“四兄弟”,时隔9年平均亏损仍在三成左右。(图)

      2007年,南方基金、华夏基金、嘉实基金和上投摩根基金公司分别成立了四只QDII基金。彼时,每只基金的首募规模约为300亿元,这个规模即使现在看来仍然是巨无霸级别,是当时著名的QDII“四兄弟”。不幸的是,“四兄弟”出海后就赶上了金融危机,净值长期徘徊在发行价之下,最惨的时候只有0.32元。

      “分散投资风险、获取中长期稳定收益、实现资产的持续增值……”,在四只基金最新更新的招募说明书中,它们的投资目标与九年前并无二致,但无论从绝对收益还是相对收益来看,大多没有实现各自的目标。

      从绝对收益来看,上投摩根亚太优势(377016)目前最为落后,收益为-39.6%。嘉实海外中国股票(070012)为-33.7%,华夏全球精选(000041)与南方全球精选(202801)则分别为-24.1%-20.8%

      相对收益方面,四只基金中有三只长期低于业绩比较基准。三季报显示,除了嘉实海外中国股票略微跑赢业绩基准外,另外三只均落后于业绩基准。

      南方全球和华夏全球的业绩基准为全球性指数,目前已经取得正收益,但两只基金的表现却仍处于亏损中,大大落后于业绩比较基准。半年报中给出的落后幅度分别为-22.20%-22.44%

      过去9年里,这些基金没有分过一次红。2007年之后,它们的净值再也没有回到过1元发行价。也就是说,最早进来的1200亿元始终处于被套的状态中。

      由于首任基金经理均已离任,且期间经历了数次人事变动,没有一位基金经理能够为长达九年的落后业绩做出解释。

      在首任基金经理中,最早离开的是嘉实海外中国股票李凯,在任两年期间,亏损33.2%,任职年化回报为-17.83%;留守时间最长的是华夏全球杨昌桁,直到今年6月离任。然而他也没能为留守的基民挽回本金,总回报为-28%,年化回报-3.73%

      这些基金在9年的时间里迎来了一批又一批的基金经理。历任基金经理数最多的是南方全球,有8名;人均任职年限最短的是嘉实海外中国股票,6名基金经理,人均年限不到两年,仅为1.82年。

      其中更多的是来了又走的“临时工”。公开资料显示,有些基金经理此前没有公募基金经理的履历,离任后也没有继续在公募领域深耕。如南方基金温亮、李浩东、徐明宇,嘉实基金江隆隆、刘竞,华夏基金崔强、陈永强等。任职最短的是南方基金朱富林,管理南方全球精选仅142天即离任,不到半年。

      人事的频繁变动并没有给基金带来转机,不佳的业绩使它们逐渐丧失投资者的信任。数据显示,目前四只基金规模均在50亿元左右,与首募的300亿元相比,缩水八成以上。

      此外,机构投资者也已基本撤出。2007年时,4只基金的机构投资份额总计近20亿份,目前仅剩2亿份。

      纵观4只基金的过往,它们来得早,但来得不巧。没有一个好的开局,后期的努力也未能弥补遗憾。如今,投资者的海外资产配置需求再次被提上日程,这4只基金还值得投吗?

      今年是QDII基金的好年。Wind资讯数据显示,截止至1122日,同类平均收益为5.83%。再看这4只基金:上投摩根亚太优势和嘉实海外中国收益均在5%以上,表现尚佳。华夏和南方则分别为-2.44%-0.87%,在同类128只基金中排在100名之后。

    2016-11-24 阅读次数:119
  •   “紧俏”QDII前10个月超八成正收益 “额度告急”和“规模迷你”的窘境

      今年前10个月,QDII产品整体业绩表现亮眼,赚钱效应明显,在前10个月股票型基金平均亏损近8%的背景下,格外吸引了投资者的眼球

      要问今年哪类基金产品不但没有“蓝瘦香菇”,而且还颇有些“小确幸”,答案显然是QDII产品。据《投资者报》数据研究部最新统计数据显示,截至1031日,受美元依然维持强势影响等因素,纳入统计的142只、且已度过6个月建仓期的QDII产品中,117只产品呈现正收益,占比高达82.39%

      超八成产品正收益 谁更有机会?

      今年前10个月,QDII产品整体业绩表现亮眼,超八成录得正收益。在今年前10个月股票型基金平均亏损近8%的背景下,这个成绩格外吸引了投资者关注。

     

      据Wind数据显示,截至1031日,包括中银标普全球精选、上投摩根全球天然资源、华夏大中华企业精选、国投瑞银中国价值发现、诺安全球黄金、汇添富黄金及贵金属、嘉实黄金、易方达黄金主题、华宝兴业标普油气人民币、南方金砖四国在内的10只产品排名前十,今年以来复权单位净值增长率依次为38.98%34.44%24.7%23.53%22.11%22.05%21.67%21.51%20.81%20.78%,均超过20%,这在今年前10个月、沪深300指数跌幅超达10%的寒流中分外暖人。

      尤其值得一提的是,在今年A股弱市特征尽显,同时,在原油等大宗商品市场也未见持续的赚钱效应下,投资人依然对一些T+0场内高流动性品种的热情不减。10月份以来,华宝兴业基金旗下明星QDII产品——华宝兴业标普油气人民币的成交金额再度以显著优势领跑国内所有近200只上市型基金(LOF),延续了自2015年年初以来的高热度。对此,市场分析人士认为,该产品良好的业绩,独特的T+0交易机制,领跑两市所有LOF基金的规模及成交量,以及作为“油价风向标”的特性,是其交投持续火爆的原因所在。

      此外,对于四季度的趋势,接受采访的多位市场人士还表示,四季度看好黄金和房地产QDII。在市场避险情绪和人民币贬值趋势的环境下,黄金价格依然有一定支撑,未来仍有表现空间。而对于美国房地产而言,美国经济开始复苏,在充分就业的情况下,美国房地产价格有望持续走好。

      “考虑国际市场汇率变化,当前美国正处于加息周期,未来人民币兑美元仍具有贬值压力,投资者应增加以美元为主的海外资产配置。”泰达宏利基金如是表示。

      华夏基金首席策略分析师轩伟则认为,在全球进入大放水的时代,充裕的资金正在寻找估值洼地布局,也在消灭一切高收益资产,香港市场则同时具备这两点关键特征。展望未来一段时间,国内经济短周期企稳好转,A股市场缺乏整体性机会,房地产市场调控力度加强,“聪明”的资金已经开始布局港股洼地,香港市场正在迎来中长期配置良机。

      “与全球主要股市相比,香港市场仍处于估值洼地。”轩伟介绍说,截至926日,恒生指数和恒生国企指数2016年动态市盈率分别仅为11.6倍和8.1倍,显著低于欧美等发达市场估值,也低于印度、巴西、中国A股等市场。当前AH股溢价指数仍处于相对高位,从行业估值来看,港股绝大多数板块估值低于A股,尤其是在医疗保健、原材料、工业、信息技术等板块。此外,香港市场股息率优势明显,恒生国企指数和恒生指数近12个月股息率分别达到4.35%3.44%,大幅高于沪深300和上证综指。随着日本和欧洲部分国家步入负利率时代,高股息资产成为全球较为稀缺的高收益资产,成为资金追逐和配置的对象。

      “额度告急”和“产品迷你”两大困局待解

      除了业绩今年前10月打一个翻身仗此外,还有一个导致QDII紧俏的原因之一,即额度吃紧。也就是说,外管局一直未增加QDII额度。

      据媒体报道,国家外汇管理局资本项目司司长郭松日前表示,QDII总额度900亿美元早于去年3月份用完,至今外汇局累计批准QDII额度为899.93亿美元。目前外汇局正在协调相关部门去申请新的额度,但在新额度获批前将维持现状。其中,保险共有308.53亿美元的额度,信托有77.50亿美元,银行有138.40亿美元,包括券商、公募基金在内的证券类额度有375.5亿美元。

      没有新的额度,包括华夏、鹏华、广发等大型公募旗下的QDII产品,自5月下旬以来就陆续暂停申购,或暂停大额申购及定投业务。据《投资者报》数据研究部统计,截至1031日,纳入统计的142QDII产品中,有42只产品“暂停申购”,34只产品“暂停大额申购”,这两类产品的占比达到了53.52%,超过了半数。另据《投资者报》不完全统计,去年年初,就已经获批QDII资格的华能贵诚信托和长安信托,目前仍没等到QDII投资额度,今年刚获批QDII资格的英大信托、中粮信托和重庆信托同样没有获得QDII投资额度。

      除了“额度告急”现象普遍外,另一制约QDII产品的困局是规模偏小。据《投资者报》统计,截至1031日,纳入统计的142QDII产品中,规模在1亿元以下的“迷你基金”多达64只,占比45.07%,比例明显偏高。面对“额度告急”和“产品迷你”如此尴尬的两大困局,QDII基金无论对于公募还是投资者而言,都是一个两难之选。

      不过,尽管多数QDII业绩喜人,但也有一些产品亏损严重。截至1031日,广发纳斯达克生物科技美元今年来亏损达到24.79%,成为垫底QDII。那么,为何会逆势出现亏损?对此,广发基金回应说:“二季度纳斯达克生物科技指数总体在底部震荡整固的格局。二季度关于生物科技行业的消息不多,整个行业还在底部震荡。今年生物科技行业远远跑输市场的原因,在于美国医药高药价的问题提交到了总统大选的议题,高药价的问题受到监管层的关注,市场预期未来药物价格有一定的压力,从而对生物科技行业的盈利产生影响,所以相关公司的股价一直表现不佳。截至到上半年本基金的净值增长率为-22.85%,同期业绩比较基准收益率为-20.86%。三季度生物科技指数表现突出,安进、百健等生物科技企业业绩超预期刺激整个板块,让市场重新关注该板块。三季度,本基金的净值增长率为12.95%,同期业绩比较基准收益率为11.96%。”

      尽管业绩暂时不佳,但对于后期能否提振业绩,广发基金并没失去信心,并称“展望四季度,我们认为美国大选是一个重要的时点。今年生物科技行业表现弱于预期的原因,主要是美国大选中的候选人都拿医药行业不诚实、提高药价的事情、以及对医药企业的药价进行限制,市场预期这样会影响收入,所以今年的生物科技行业承压。对于生物科技企业来说,大选将是候选人继续攻击药企的时间窗口,届时生物科技行业会表现弱于市场。但我们仍然看好生物科技行业的长期价值。在全球总体需求减弱的宏观环境下,医疗的支出是少数影响较少的行业,在这一点上,医疗的长期需求是没有问题的。而短期限药价的影响只是一次性的影响,而且这次限药价会增加市场并购的机会。由于原来医药企业的估值较高,这次的估值下行有利于企业并购,行业集中度会提升,有利于大药企。所以我们继续看好生物科技指数的长期趋势。”广发基金如是表示。

      “不能申购,只能赎回。一方面,国家外汇储备继续呈现净流出的状态;另一方面,国家又在通过多种渠道堵漏,包括变相停止申购QDII、购买海外保险产品、个人每年兑换外汇额度不能超过5万美元等等。对于我们持有QDII基金的投资者来说,最好的办法就是卧倒装死。如果现在急着赎回,等于止损退出。” 广发纳斯达克生物科技美元的一位投资者也对《投资者报》记者如是表示。

    对于QDII产品,上海证券分析师告诉《投资者报》记者,“在人民币贬值预期不变的情况下,加上深开通即将开通等因素,QDII的受关注程度会有明显的提高。但长期看来,QDII股票型基金表现大概率逊于国内股票型基金产品,加上QDII的赎回时间较长,通常需要T+9T+10等因素,投资者在参与QDII时不应抱有过多的投机心态。”如果出于分散风险的目的,建议投资者可以配置和国内市场关联性较低的欧美成熟市场,目前可以多关注港股QDII和美股QDII,首选其中的被动指数型产品。

    2016-11-08 阅读次数:184

  •     岁末渐近,年底基金收益如何也备受关注。前三季度收益显示,今年股票型基金偏弱,QDII基金一枝独秀。而在房市调控下,市场资金会不会回归股票、基金等投资品种上。展望四季度行情,持乐观与谨慎态度的机构各占一半。

    今年基金分化严重 QDII基金一枝独秀

        与前两个季度的惨淡相比,今年三季度的基金已经显示了赚钱效应,68%的普通股基产品为正收益,指数股基中79%产品为正收益。

        前三季度股市持续低迷,市场决定了股票型基金业绩也分化严重。Wind数据显示,今年初成立的国泰大健康净值增长率高达31.3%,是今年前三季度收益最高的普通股票型基金。前10名中,除了国泰、嘉实和工银瑞信外,其余的几只入榜者都来自名不见经传的新成立小公司。

    前三季度,QDII基金表现抢眼,平均收益率为4.39%,收益率超过20%的产品也不少。国际原油价格从年初低点后反弹,仅在上半年就上涨近30%。这使得以大宗商品为标的的QDII产品表现抢眼。市场知名的油气投资利器――QDII-LOF基金华宝油气创下自去年7月中以来的新高,其二级市场价格同样创下近15个月新高。上投摩根全球天然资源等QDII今年以来的收益率都在30%以上。黄金在今年迎来了爆发的一年,国内目前有4只黄金ETF份额都有所增长。华安黄金ETF是全市场第一只黄金ETF基金,也是亚洲规模最大的黄金ETF,截至1010日的最新持仓量已经突破23吨。

     

    四季度行情乐观吗?

        随着四季度的来临,近期多家基金公司也对市场作出了自己的判断,其中持乐观与谨慎态度的各占一半。

        “做投资最重要的是判断未来社会的变化。”在四季度投策会上,嘉实基金股票投资部总监邵秋涛认为,如果能在产业升级浪潮中,发现未来好的成长行业、好的公司,取得十倍、百倍的收益率将是大概率事件。展望后市,邵秋涛认为新科技是推动中国经济进入新景气的唯一动力,军工需要在信息安全、电子武器、隐形材料、太空领域里面有很多高科技的投入,或将成为新的增长点。

        银华基金看好体育文化产业,为此1017日起发行银华体育文化灵活配置型基金。在银华基金看来,我国正处于经济转型期内,体育、文化类消费,在政策支持以及居民消费升级的双重作用下,将实现爆发性增长,也将诞生一批龙头企业。体育产业在发达国家已成为国民经济重要的增长点。而我国年人均体育消费仅27美元,与全球平均的217美元存在巨大差距,也孕育着巨大的发展潜力。

        金鹰基金则把关注力放在固定收益和打新上,将在1020日发行的金鹰鑫益灵活配置基金,即以“固收+打新”为投资策略。金鹰鑫益灵活配置拟任基金经理黄艳芳表示,打新基金普遍采用“固收+打新”的策略,提高组合收益既要提高底仓的收益,更要重点增强打新部分的收益。黄艳芳表示,会努力抓住债券市场的波段性操作机会,增厚组合收益,并通过配置流动性较好的大蓝筹股,最大限度减少底仓波动对基金净值的影响。

        长信基金希望通过量化的方法争取稳定收益。长信量化的基金经理左金保认为,由于量化投资强调组合的均衡和分散配置,除二八极端分化行情下,其他市场环境都相对适合量化投资。尤其震荡行情下,建议投资者作为重要的资产配置之一。他希望通过综合考虑估值、成长、盈利质量以及价量技术类因子,合理配置资产权重,精选个股,在充分控制风险的前提下,实现基金资产长期稳定增值。

        华安基金指数与量化团队认为现在是加仓黄金的良好时机:理由是美国非农数据不达预期,11月加息可能性降低,12月加息已在市场预期之内,因此黄金基本面没有变化;另外人民币汇率跌破6.7,利好人民币计价的黄金;而德意志银行问题挥之不去,极有可能引爆避险情绪。“黑天鹅事件”往往让黄金的避险功能凸显。

    东方红资产管理基金经理纪文静更关注地产变化以及债市的趋势性机会。纪文静认为各地地产调控政策出台,此轮房地产小周期或接近尾声,由此将导致房地产投资增速及信贷数据的回落。他提醒四季度需要关注以下风险点:一个是货币政策维持紧平衡,需要注意资金面的波动对市场的影响,关注转债的发行对市场的扰动;还有监管层去杠杆的政策,对债券市场或带来流动性风险;另外要注意美国大选的不确定性以及美联储加息概率回升的影响。此外,也有一些基金公司对四季度持谨慎态度,海富通基金预计四季度市场的波动或加大,基金在A股市场上赚取绝对收益的难度较高。本报记者 傅洋J004

    2016-10-18 阅读次数:169

  •     基金的种类很多,从大的角度来说分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金又可以分为很多种基金,封闭式基金也有很多种类基金。下面,小编为大家介绍下什么是QDII基金,以及QDII基金有哪些优势和风险?具体的介绍请看下文详细报道,希望对大家有所帮助。

     

    什么是QDII基金

     

    什么是QDII基金?QDII基金的意思是合格的境内机构投资者,是指直接投资境外证券市场的基金产品。QDII基金业务主要是直接投资境外证券市场不同风险层次的产品。

     

      任何理财产品都有自己的优势,我们来看看QDII基金的优势:

     

      1、投资范围广:QDII基金投资目标为国内市场和国际市场,降低了因国内或国外单一市场带来的系统风险。

     

      2、投资工具分散:QDII基金可投资股票、债券,存托凭证、资产抵押证券、公募基金、结构性投资产品、金融衍生品等。

     

      3、投资门槛低:QDII基金由专业基金机构投资,降低了个人投资的风险和投资门槛。

     

      任何投资都有风险,我们来看看QDII基金的风险:

     

    QDII的风险级别类似股票型基金,都属于高风险投资产品,该类型基金的风险主要有汇率风险,海外当地经济形式和政策等因素影响。

     

    以上就是有关什么是QDII基金以及该基金的相关介绍,希望对想了解的朋友有所帮助。如需了解更多有关基金资讯,可以继续关注壹佰金融!小编每天为大家准备相关的行业资讯,大家可以阅读参考,作为自己获取资讯的渠道之一。

    2016-03-03 阅读次数:387
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