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  •   骅威文化8日晚间公告,公司拟以询价方式向不超过10名(含10名)符合条件的特定投资者非公开发行股票不超过171,965,774股(含171,965,774股)。本次发行计划募集资金总额不超过120,000.00万元,扣除发行费用后将全部用于电视剧及网络剧制作项目,该项目总投资额203,819.29万元,其中公司投资额188,096.17万元,募集资金拟投入额120,000.00万元。公司股票自2017年6月9日开市起复牌。
    2017-06-09 阅读次数:59
  •   停牌数日的北京银行今日公布定向增发方案,拟募资不超过239.8亿元。北京银行同日发布的2016年报及2017年一季报显示,2016年该行实现净利润179亿元,同比增长6.16%,2017年一季度单季实现净利润55亿元,同比增长3.53%。

      鉴于定向增发事宜存在重大不确定性,北京银行已于4月14日起停牌。北京银行相关高层在昨日召开的2016年业绩发布会上披露,本次非公开发行规模按静态测算将提升核心一级资本充足率近1.6个百分点,可有效支持北京银行未来3年的资本需求,并将显著增强银行风险抵御能力。

      北京银行此次非公开发行的发行对象为ING Bank N.V。、北京市国有资产经营有限责任公司、北京能源集团有限责任公司、阳光人寿保险股份有限公司、阳光财产保险股份有限公司、中国长江三峡集团公司和北京联东投资(集团)有限公司,所有发行对象均以现金方式认购本次非公开发行的股票。

      北京银行还于2016年7月成功发行130亿元优先股,提升一级资本充足率、资本充足率约1个百分点左右。至2016年末,北京银行核心一级资本充足率为8.26%,资本充足率为12.20%。

      经过20年的创新发展,北京银行表内外总资产接近3万亿元,增长150倍;净资产近1500亿元,增长150倍。截至2016年末,北京银行总资产达到2.1万亿元,较年初增长14.71%,呈现平稳较快发展势头,继续保持中小银行领头羊地位。

      2016年全年北京银行实现净利润179亿元,同比增长6.16%,实现非息净收入99亿元,增长19.71%,实现手续费及佣金净收入同比增长34.82%,收入结构持续优化,盈利能力和管理效率保持行业领先。2017年一季度,北京银行继续保持良好发展势头,单季实现净利润55亿元,同比增长3.53%,盈利能力进一步提升。

      北京银行拟以2016年末总股本152.06亿股为基数,向全体股东每10股派送现金股利2.5元人民币(含税),计人民币38.02亿元(含税);并派送红股2股,计人民币30.41亿元(含税),合计分配68.43亿元。

      在业绩保持稳定的同时,北京银行资产质量和风险抵御能力在上市银行中依然处于优秀水平。2016年末,北京银行不良贷款率为1.27%,拨备覆盖率256.06%,拨贷比3.25%。2017年一季末,不良贷款率为1.24%,较年初下降0.03个百分点。至一季度末,商业银行不良率平均为1.74%。

    2017-04-26 阅读次数:57
  •   继证金、汇金、外管局“三剑客”后,又一批“国字头”机构现身A股。中国国航3月14日披露的定增发行报告书显示,一家名为“中国国有企业结构调整基金股份有限公司”(下称“国企结构调整基金”)的认购者悄然现身,其斥资18亿元成为此次定增最重量级的“买家”之一。

      值得注意的是,包括国企结构调整基金在内,中国国有资本风险投资基金股份有限公司(下称“国资风投基金”)等一批设立不久的“国字头”基金,近期频频亮相上市公司股东榜。上证报记者了解到,国企结构调整基金的预期回报率约为5%至6%,另一些由央企牵头的发展引导基金预期回报率则在10%至15%,甚至更高。

      作为基金中的“国字头”梯队,这类基金的“一举一动”备受市场关注。有专家指出,“十三五”规划强调提高国有资本回报、妥善发展混合所有制经济。一系列“国字头”基金在这个时期应运而生,各自肩负着不同的使命,必将成为国资国企改革的市场化主体和试点窗口,以适应经济结构的转型变化,优化国有资本在相关领域的配置,提高国有资本发挥主导作用的效率。

      频现A股实力不俗

      参与中国国航定增并不是国企结构调整基金的首度亮相,就在两个月前的1月11日,其以定增认购方的身份,成为另一家央企上市公司——中国中冶的新股东。

      中国中冶当时披露的定增发行报告书显示,在总计62.29亿元的定增融资中,国企结构调整基金获配2476.22万股,获配金额为9558.19万元,成为八名定增获配方之一。在港股市场,国企结构调整基金则参与了中信建投证券在港IPO基石投资;根据公告,国企结构调整基金持有中信建投证券1.13亿股H股股票,占其已发行普通股的1.57%。

      资料显示,国企结构调整基金于2016年9月26日挂牌成立,发起设立机构为中国诚通,其意在通过市场化的投资方式,推动中央企业和重点国有企业的结构调整和布局优化。

      稍早时候,与国企结构调整基金几乎同期成立的国资风投基金也在A股市场显山露水。后者成立于2016年8月18日,由中国国新发起并控股。短短几个月后,在中油资本借道*ST济柴上市的方案中,国资风投基金便作为配套募资认购对象,斥资19亿元认购了1.76亿股股票。参与该方案也成为国资风投基金的首个重大项目。

      “国企结构调整基金、国资风投基金均属于国企改革基金,其意在开展国有资本运营公司试点,优化国有资本在相关领域的配置,提高国有资本发挥主导作用的效率。”有国资观察人士对记者表示。

      回溯至2016年7月,国务院办公厅下发了《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》。该意见提出,通过兼并重组、创新合作、淘汰落后产能、化解过剩产能、处置低效无效资产等途径,形成国有资本有进有退、合理流动的机制。《意见》还提出了巩固加强一批、创新发展一批、重组整合一批、清理退出一批的工作目标。

      为完成上述目标,一批“国字头”基金应运而生,而且分工明确、各展所长。例如,国企结构调整基金的项目主要集中在央企的IPO、定增项目,协助央企建立产业发展基金等;国资风投基金则主要聚焦央企创新,以协助并购创新企业作为支持央企创新的主要途径。

      任务重大自然要有雄厚实力。记者了解到,国资风投基金总规模按2000亿元设计,首期规模1000亿元。其中,中国国新出资340亿元,作为主发起人和控股股东,建信(北京)投资基金、建设银行、深圳投资控股分别出资300亿元、200亿元和160亿元。国企结构调整基金的基金总规模则高达3500亿元,工商资料显示,目前其注册资本已达1310亿元,除中国诚通外,建信(北京)投资基金、招商局、神华集团、中移动、中交建、中石化金融街集团、兵工集团、中车集团等均为出资方。

      各有所长蓄势待发

      “目前,国企结构调整基金正在积极探索一条既能落实国家战略、支持中央企业结构调整和改革脱困,又能满足基金市场化投资回报要求的可操作的实施路径,平衡好基金收益与落实国家战略的关系。”国企结构调整基金相关负责人曾如此表示。

      据了解,国企结构调整基金将通过直投和参投子基金的方式进行投资。一方面,基金将通过自主直接投资,或对子基金的优质项目进行选择性跟投,包括对未上市公司的股权投资和已上市公司的股权再融资和股权转让。直接、跟投总额占比40%至50%。

      另一方面,为充分利用境内外市场私募股权投资基金及产业投资人现有的产品、投资经验、拓展能力和项目储备,在坚持推动国有企业结构调整的总体战略方向下,发挥资本的示范和带动作用,国企结构调整基金将借助市场力量,采取参投子基金的方式,提高基金运营规模、项目渠道、专业化运作能力和管理水平,缩短市场拓展时间,尽快产生效益。子基金投资总额占比50%至60%。

      据悉,自挂牌以来,通过与央企的沟通和交流,国企结构调整基金已经发现了一批有潜力的项目,目前储备项目已达到40余个。

      “区别于国企结构调整基金,国资风投基金主要聚焦央企创新。”在中国企业研究院首席研究员李锦看来,国资风投基金的成立,是为了解决未来央企“新动能”的问题。

      国资委研究中心副研究员周丽莎向记者透露,国资风投基金将紧紧围绕国家“十三五”规划和《中国制造2025》的实施,以前瞻性、战略性、基础性行业的核心、关键技术的突破及其产业化为重点,大力开发和投资技术创新、产业升级项目,并积极促进中央企业之间的合作,实现创新资源的优化配置。

      同时,联合投资管理机构、中央企业和社会资本设立子基金,其子基金将偏向支持创新型小微企业成长,支持并购重组和资源整合,参股有发展前途的民间投资项目,促进资本与技术的融合,在全球配置资源,推动产业向中高端转型升级。

      值得注意的是,与国企结构调整基金、国资风投基金一同成长的还有多只基金。2016年9月5日,由航天科技集团牵头设立了国华军民融合产业发展基金,将立足航天,通过辐射军工和中央企业,筹集支持军工集团“十三五”重大战略任务实施和产业发展的资金,全面支撑各军工集团军民融合发展、资产证券化和国际化。同年11月29日,国新国同投资基金(一期)合伙人会议在京举行,其使命则是为中国企业参与“一带一路”建设、促进国际产能和装备制造合作及开展国际投资并购等提供人民币资金和专业支持。

    2017-03-15 阅读次数:130
  •   仿佛一夜之间,唱衰定增的声音不绝于耳。

      一方面,IPO的加速令部分人认为市场将为其预留出足够的融资空间,定增必将因此受到影响。另一方面,从2016年起监管层陆续传达出收紧再融资的信号。再者,屡屡爆发的定增基金踩雷事件也让不少人士感叹“定增神话不再”。

      种种变化因素似乎都在利空定增市场。然而,尽管如此,仍有机构坚信定增市场尚有“金矿”可挖。有机构人士表示,“投资的大逻辑是,如果所有市场一致唱好,则说明这个市场投资机会其实已经不大,因此现在有人唱衰定增市场反而是件好事。”

      浮亏项目后续风险需谨慎

      尽管多空分歧焦灼,但一个明确的风险点是,部分定增项目即将解禁却仍处于严重浮亏状态,这可能给参与机构造成较大压力。

      据数据统计,2016年至今,基金公司参与增发合计配售次数高达1118次,较2015年全年增加247次;累计获配金额为3336.91亿,较2015年全年增加1285.25亿元。而激流勇进的背后,确实有不少基金公司遭遇了定增破发的尴尬。

      如财通基金2016年以来参与定增的上市公司中,已有数十家公司出现浮亏,其中,联动网络、分众传媒、林洋能源、阳光电源等项目目前的浮亏程度都在5亿至6亿之间,而这些项目都将在半年内解禁。不过,就全部项目整体而言,财通基金目前的总浮盈仍在67.55亿。

      整体而言,2016年发行的定增项目中,截至今年1月19日,已经有247家公司股价相对定增发行价出现不同程度的下跌,其中,亏损超过30%的有8家,亏损幅度在20%至30%之间的有54家,亏损幅度在10%至20%之间的则有79家。这些项目绝大部分都有机构投资者参与。

      深圳一位基金经理向记者表示,“虽然浮亏并不是真正的亏损,但有的项目还有一两个月就要解禁,就目前的市场状态而言,这些定增破发股短期涨上去的可能性比较小,对相关基金来说压力还是比较大的。”

      当然,亦有机构人士表示,“有的基金采取组合投资的方式,投资的项目比较多,单个项目的亏损对基金的影响也会相应减小。”

      定增市场多空分歧加剧

      伴随着IPO的加速,关于收紧再融资的传闻甚嚣尘上。

      1月17日,新华社发文《监管层正在研究再融资相关政策》让原本已经趋于紧张的定增市场氛围更为敏感,而随后不久一则“2017年再融资规模将控制在2016年的一半左右”的传闻更是引起了较大争议。

      深圳一位公募人士向21世纪经济报道记者表示,“不管怎么样,定增市场收紧的大趋势已经确定,尤其在IPO加速推进的情况下,今后监管层对定增的审核必将变得更为严格,而且IPO的加速也会对资金造成一定抽血效应。”

      更有业内人士直言,“定增市场今年没什么机会了,对于一些习惯于全面撒网型的机构,今年可能会比较难做。”

      不过,对于再融资收紧将对2017年定增市场造成较大影响这一说法,也有机构人士提出异议。九泰基金锐工作室投资总监兼基金经理刘开运认为,从定增供给的总量而言,2017年不会有太大波动。

      刘开运向记者解释称,“收紧再融资并不会对整个定增市场的供给规模造成大的冲击。截至2016年底,已经发布定增方案但尚未实施的公司有1008家,计划融资规模为2.2万亿,仅仅是存量对2017年定增项目的供给就已经有很大的保障,而今年还会有一些新增融资方案。证监会对融资规模进行大幅度削减的可能性极低,所谓规模砍掉一半的传闻可信度也不高,证监会更可能的还是看具体的上市公司融资方案,从上市公司的融资数量和融资用途上进行收紧,它不可能年初就定一个再融资的总量目标,这是很难控制的。整体而言供给可能有小部分影响,但总量上不用太担心。”

      而对于IPO加速将造成定增市场抽血的说法,刘开运亦认为市场过于悲观。其表示,“IPO对定增资金的影响不会那么大,首先现在IPO的规则已经变化,不像以前那样先缴费后参与;二是IPO的融资规模本身不大,从2015年-2016年的数据来看,再融资规模是IPO发行规模的十几倍,即便今年IPO提速,定增市场依然是大头。”

      沪上一位机构人士则直言,对市场上出现的唱衰定增的声音无需过于忧虑。该人士向记者谈到,“投资的大逻辑是,如果所有市场一致唱好,则说明这个市场投资机会其实已经不大。”

      折价率收窄空间有限

      对于2017年的定增市场,多位受访人士认为折价率的收窄和市场的波动值得关注。

      格上理财数据显示,从2016年解禁的一年期定增项目来看,截至2016年11月30日,竞价定增市场平均解禁收益率为19.17%,而2016年上证指数下跌12.31%,对比来看定增收益相当可观。

      不过这其中很大部分贡献来自于定增项目折价率。沪上一家私募的定增负责人告诉记者,“从项目退出的收益率上看,定增项目确实表现比较突出,但去年项目的平均折价率就有16-17个点,这说明收益的大头还是折价贡献的。今年折价率的平均水平应该会比去年低。”

      据了解,就目前的定增市场情况而言,折价率普遍在10个点左右,已经是连续5年以来的最低水平。在2016年9月至11月期间,折价率更是一度低至5个点左右,到2016年底才有所恢复。

      不过,也有基金经理表示,目前的折价率水平再往下走的空间已经不大。北京一位定增基金经理表示,“2017年折价率大概会维持在10%左右,继续收窄的空间不大,如果折价继续缩小,那么很多资金可能就退出定增市场了,而往上的可能性也比较低,因为市场还没有另外的资产可以提供10%左右的安全垫,所以对这方面有需求的资金量还是很大的。而且从定增基金的角度而言,不能说只是折价率贡献了收益,它与权益产品相比,表现并不逊色。”

      上述基金经理认为,2017年定增市场整体向下的空间有限,整体还是震荡整理或者是偏往上走的行情,“2017年大的机会肯定是没有了,只能通过适度的行业的配置和个股的选择尽量把握结构性的机会。”

    2017-01-20 阅读次数:111
  •   市场低迷,定增破发频现,但公募参与定增并未停滞。2017年开年以来,已有九泰基金、平安大华、财通基金、博时基金、嘉实基金、兴全基金等多家基金公司密集公告,旗下公募基金参与了正邦科技、首旅酒店、中国中冶、均胜电子等股票的定增。

      近日,九泰基金和平安大华基金发布公告称,各自旗下有多只基金参与了正邦科技定增认购。九泰基金旗下九泰锐智、九泰锐富、九泰锐益、九泰锐丰、九泰泰富等5只定增主题基金认购了正邦科技2661.79万股的定增,认购金额合计1.62亿元;平安大华基金旗下平安大华鼎泰和平安大华鼎越合计认购了1.15亿元。

      嘉实基金、博时基金、兴全基金近日也发布旗下基金参与首旅酒店定增的公告,其中,嘉实基金旗下嘉实惠泽定增基金认购了2.5亿元,博时基金旗下博时弘盈、博时睿益、博时弘裕、博时鑫泽、博时弘泰等5只基金合计认购约1.5亿元,兴全基金旗下兴全商业模式和兴全新视野等2只基金合计认购约6500万元。

      财通基金和建信基金旗下产品认购了中国中冶等定增股份,其中,财通多策略福享和财通福瑞分别认购1.2亿元和7986万元,合计约2亿元;建信丰裕基金认购4836.65万元。

      此外,平安大华基金旗下平安大华鼎泰和平安大华鼎越认购了吉电股份1.25亿元;财通基金旗下财通多策略福享、财通福瑞分别认购了均胜电子1.2亿元和7985万元,合计认购约2亿元;九泰久利基金认购了1.69亿元的渤海活塞定增;中邮战略新兴产业和中邮信息产业基金分别认购苏大维格2500万元定增,合计5000万元。

      对于基金频频参与定增,深圳一位私募投资经理表示,并购重组再融资市场很大,总会有一些项目有基金参与,说明基金仍然对参与定增项目的看好,对锁定一年后项目表现仍然有信心。

    2017-01-16 阅读次数:133
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