关注微信公众号 账号密码登录

微信订阅号微信服务号

打开微信,点击发现菜单。选择“扫一扫”功能,

对准上方二维码扫描即可。

客服热线:400-830-7266

有关“货币基金”相关的内容

  •   “我所有的闲置资金都放在这个货币基金里。”华南一家基金公司电商部人士拿出手机,页面是其所在基金公司推出的APP首页。
      近半年来,现金类资产收益一度超过债券类资产,货币基金也成了更好的避险工具。特别是一些货币基金实现了“T+0”实时取现功能,且收益率又好过传统的银行活期存款,因此成为很多人的现金理财新选择。
      尽管风险很低,但这并不代表货币基金没有风险。去年年底,货币基金爆出的爆仓危机便显示出货币基金流动性管理的重要性。现在,从监管层到基金公司都非常重视货币基金的流动性管理,不仅在投资标的上控制同业存单现券类资产的比例,并且基金公司内部的风控也都在加强对货币基金的压力测试等。
      融通现金宝货币基金经理王超预计,未来货币基金的收益率仍会缓慢上升,所以从今年整体来看,货币基金都具有一定的吸引力。
      闲置资金理财首选
      现金为王。
      在今年的理财市场上,这句话不再只是一个口号。由于国内的债券市场受监管政策收紧的影响,收益率曲线整体上行,货币基金的收益率力压固定收益的债券类资产。
      公募基金公司也在不遗余力地推广此类产品。比如某基金公司的广告:“即日起,个人用户可享受单日最高1000万元快速取现服务,最快1分钟就能到账,7x24小时在线,全年无休!”
      货币基金的另一个优势是能够享受到假期理财的收益:到了周末,对投资者而言,若在周四15点前买入货币基金,能享受3天的收益机会;又如碰上国庆等法定节假日,提前买入则能享受多达7天的假期收益,“人在休息,钱在工作”。
      与传统的银行活期理财相比,货币型基金的收益更高,统计显示,6月13日,货币基金收益率继续上涨,最高的7日年化收益率接近6%(12日有一只超过6%,达6.105%),286只货币型基金7日年化收益率超过了4%,比如王超管理的融通现金宝B,在6月13日的7日年化收益率是4.333%。
      从货币基金投资的主要品种同业存款来看,目前1个月、3个月及6个月的同业存款利率自5月以来都基本处于上涨的状态,货币市场利率全面攀升,也带动了货币基金收益率的水涨船高。
      “不仅机构,包括个人投资者都对货币基金的短期收益率很敏感。我们内部有多只货币产品,只要有一只的收益率上涨,就会看到它的申购量明显上升。”北京一位公募基金货币基金经理告诉第一财经。
      另外,业内人士也指出,货币基金的取现更为灵活,不仅支持7x24小时快速赎回,从投资成本来看,投资者通过基金公司的渠道购买货币型基金,转入和转出不会产生费用,且通常只有1000元的投资门槛。
      未来仍有一定吸引力
      在王超看来,货币基金的收益率预计大概率会继续往上,“但是过程会比较慢。”
      今年来,在金融去杠杆的背景下,流动性紧张持续存在,尽管央行通过公开市场操作和MLF(中期借贷便利)弥补基础货币缺口,防止流动性干涸,但货币政策保持中性偏紧格局基本成为市场共识,资金面难言宽松。
      6月6日,央行通过MLF向市场投放4980亿元,保持利率不变,上周共有2243亿元MLF到期(本月到期量为4313亿元);同时,上周公开市场共有4700亿元逆回购到期,央行开展逆回购共4600亿元。
      数据显示,截至6月14日11点30分,1月期Shibor(上海银行间同业拆借利率)从5月中旬的4.0477%上升至4.6828%,3月期Shibor 也从4月中旬的4.2609%上升至4.7827%,显示出当前银行体系流动性处于偏紧状态。
      从2011年、2013年的历史数据来看,央行货币政策紧缩时货币基金均受到市场追捧。“今年货币基金超过4%的7日年化收益率具有比价优势。预计未来货币基金的收益率仍会缓慢上升,所以今年整体来看,货币基金具有一定的吸引力。”王超说。
      “近来货币基金收益率不断攀升,表面上是流动性紧张,更深层次是金融去杠杆带来的货币政策收紧。近年资金在金融体系内自我循环,发展太快,导致经济有些‘脱实向虚’,监管层从去年意识到这个问题后就开始‘去杠杆’。”银华日利基金经理洪利平向第一财经表示。
      洪利平认为,目前央行通过用公开市场操作和MLF弥补基础货币缺口,防止流动性干涸。但该资金初始成本高且期限短,货币派生能力大打折扣,资金利率大幅波动。在此流动性悲观预期下,各方均采取谨慎防御策略。
      分析人士还认为,6月份,美联储加息板上钉钉,缩表也在时间表上。尽管此次加息对于中国的外溢效应可能不如之前,但因银行体系将面临新一轮MPA(宏观审慎评估体系)考核,这将给货币市场带来阶段性冲击,资金面或将进一步收紧。另外,从同业存单供需情况来看,6月份同业存单到期量创历史新高,“供需缺口”加大同样会对资金面造成一定压力,货币基金收益或将进一步提高。
      “基金作为一个收益组合,配置的资产有相对的期限,虽然现在收益率在上调,但这个过程中基金组合里的资产要陆续到期才可以重新配置,所以资金紧张的情况反映到货币基金收益率调整的速度会慢一些。”王超也说。
      注意流动性风险管理
      不过,由于货币基金属于低风险投资定位,其最大的风险来自于流动性风险,这对基金管理人的风险控制提出了较高的要求和考验。
      去年年底,银行现金头寸紧缺,债市流动性紧张,进入困境,货币基金遭到了不同程度的赎回,“爆仓”传言再起。
      “那次之后,不仅监管层,公司内部风控都非常重视流动性的风险管理。”上述北京货币基金经理也坦言。
      3月31日,证监会就《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定(征求意见稿)》(下称《规定》)正式对外公开征求意见。
      《规定》对货币市场基金提出了特别要求,要求货币基金规模与风险准备金挂钩,限制随意新发货币基金。《规定》第29条规定,“同一基金管理人所管理采用摊余成本法进行核算的货币市场基金的月末资产净值,合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍。”
      “对普通投资者来说,投资货币基金,挑一些公司历史业绩好、规模大的基金公司,相对有保障一些。一些基金公司发展很快,去年年底出现了债市危机后,受到冲击很大,随后监管层出台了新规,就提到了一家基金公司发展货币基金规模上限是它风险准备金的200倍。如果在200倍以内是没有问题的,但对于次新基金公司,就没有风险准备金,如果它们发展货币基金,保护就差一些。”上述北京公募货币基金经理进一步表示。
      另一个监管则是对信用债比例的投资限制。“从比例上来说,有一个约束,投资债券类资产的比例限制在40%以内,就是为了针对去年年底出现的货币基金负偏离情况。去年年底一些基金公司投了大量存单,导致负偏离失控,按照《规定》的话,也能更好地保护投资者利益。”该北京公募货币基金经理告诉记者。
      就目前而言,流动性紧张在带来货币基金收益率上涨的同时,也需要防范发生大的赎回风险。“往常,期末发生大的赎回风险的概率较高,多是出现在季末中下旬的时候。由于目前整个基调都在收紧,大家预计较为充分,所以今年6月初便出现了资金比较紧的局面,整体赎回节奏可能提前。”洪利平说。
      “季末的因素逃不掉,总体可能还是会净赎回,只是季末的赎回可能会比往年略轻一些。”上述北京公募货币基金经理也坦言,如果基金公司不是刻意去冲规模的话,规模可能会下降。
    2017-06-15 阅读次数:57
  •   6月是个特殊的时点,一方面银行又将面临宏观审慎评估体系(MPA)考核和季末备付金的压力,对跨季资金需求增加。同时,6月13日至14日,美联储将召开议息会议决定6月是否会加息 ,更增加了市场对流动性的不确定性。牛熊交易室今天就来跟大家聊一聊“钱荒”是否已经逼近,在此背景下我们该如何安放我们的资金。
      短期资金利率飙升,“钱荒”卷土重来?
      近期短期资金利率飙升似乎也透露出“钱荒”的气息。数据显示,5月22日,1年期Shibor报价首度超过银行间1年期贷款基础利率(LPR),并向央行1年期贷款基准利率逼近。6月5日, Shibor全线上涨(上海银行间同业拆借利率),其中以跨季的一月期品种涨幅最大,上涨9.38基点,报4.28%;银行间质押式回购利率1月期品种(DR1M)加权平均利率上涨40.46基点,报4.59%。“钱荒”是否真的卷土重来了呢?
      MPA考核在即,增加流动性隐忧
      6月份,银行又将面临第二次MPA 考核,理论上会对季末流动性造成较大的影响。MPA 考核中涉及广义信贷增速的主要有两项:资本充足率和广义信贷。资本充足率一般银行都能达到标准,主要的难度在广义信贷的增速这个指标上。为了满足考核要求,许多大银行都会减少出借给小银行或非银金融机构的资金,那么这些小银行或非银金融机构的流动性就会受到很大的影响。
      “三行一会”监管加码,强硬落实去杠杆
      说起“钱荒”,最让大家记忆深刻的莫过于2013年那一次。2013年之前货币市场一直处于宽松的状态,导致银行的同业业务急剧扩张,期限错配也愈演愈烈。2013年3月25日,银监会发布“8号文”,规定理财资金投资非标资产的上限,金融强监管开始。2013年6月初起,同业拆借违约传言四起,银行间隔夜回购利率飙升,第一波“钱荒”开始蔓延。
      而央行为了治理商业银行过高的 “非标”资产配置,控制机构过度的期限错配,面对紧张的资金面也坚持不放水,7月还持续发行央票,导致“钱荒”加剧,并持续到年底。目前的环境与2013有相似之处,2014年下半年至2016年11月市场相对宽松。然而,2017年4月以来监管强力加码,“三行一会”联手统一监管,落实金融去杠杆。并连发多份文件,剑指银行同业业务和表外理财业务,对委外投资规模、投资杠杆比例、资本投融资期限错配情况、表外理财、同业资金投资等方面进行了规定。
      兴业证券的研报显示,上一轮强监管从2013年3月25日,银监会发布“8号文”开始,到2014 年 5 月,监管层下发“127 号文”和“140 号文”规范同业业务,总共持续了一年,显著超过了当时的预期。本轮严监管则从 2016 年 11 月金融市场利率水平提升开始,目前持续尚不到半年。言下之意此次金融强监管还将持续较长的时间,而利率也有可能维持在较高的水平。
      “钱荒”背景下,货币基金“或成最大赢家”
      最近大家也发现了,各类“宝宝”类货币型产品的收益率蹭蹭的往上涨,目前7日年化收益率已进入了“4时代”。
    2017-06-13 阅读次数:39
  •   近日在流动性压力下各大类资产同时下跌,蓝筹股和创业板显著分化,而另一端债券市场的收益率也在继续上行,国债指数持续震荡调整。笔者认为,虽然从目前来看,债市收益率有所企稳,但进攻性机会尚不明确,防守意愿强烈,流动性收紧对市场的压力依然较大。

      经济缓慢下行债市谨慎乐观

      从PMI数据和工业企业利润数据来看,上游行业的PMI和利润都下行显著,但中下游行业的PMI和利润则下行并不显著。目前来看,上游行业的回落暂时还没有传导到下游产业链上来。此外,PMI出口分项依然坚挺,与出口相关的行业利润也依然还在高位,出口景气度较高也支撑了当前的经济增长。随着PPI同比的下降,4月份工业企业利润同比增速显著下行,但当前市场对基本面利多较为钝化。总体来看,市场对经济基本面下行的趋势或已比较确定,主要分歧点在于下行的速度上,且监管压力亦是决定债市走向的重要因素之一,目前来看这一趋势尚未有实质性扭转,只是边际上略有缓和。

      从资金面来看,5月份资金面先紧张而后略有改善,但从历史来看,仍处在相对较高的位置徘徊。央行的态度比较中性,整个五月央行流动性净回笼仅300亿元,月末资金面平稳,各期限资金供给充裕。二级市场方面,收益率依然震荡上行,长端利率上行了2-3个基点,短融和信用债略有上行。上周央行意图加强流动性预期管理,重启28天逆回购的消息放出来后,市场对6月份的资金面没有之前悲观,但建议保持谨慎乐观的态度。

      中国债券信息网数据显示,6月1日,6个月国债到期收益率3.3796%,1年期国债到期收益率3.4818%,3年期国债到期收益率3.5772%,5年期国债到期收益率3.5710%,资金短端收益率今年以来一路攀升,在5月中下旬时大有超过长端收益率之势,不过目前收益率曲线较为平坦,在这种状态下,长端利率的下行需要先看到短端利率的下行,但短期内可能或较难看到短端利率的下行趋势。目前债市的拐点难以判断,总体来看,市场对利空反应的还是较为充分的,收益率上行的空间有限,但如前述分析,向下的空间亦有限,静待监管靴子落地后的交易性机会显现。

      数据显示,金融机构超额存款准备金率在2017年1季末的数据为1.3%,创下近5年新低。同时,5月份银行存单余额缩减了3000多亿元,监管压力下的银行缩表进程或已开始启动,现券收益率被动上行,目前来看6月份存单到期量达15000多亿元,存单存量继续下降,这就意味着银行或继续被动缩表,那么6月份可能会出现资金面不紧,但收益率继续震荡上行的局面。

      货币基金配置良机出现

      5月最后一周,Shibor利率再次重新全线上涨,继Shibor1年期品种首次赶超1年期LPR后,继续保持上扬态势,在6月1日达到4.37%,这是自4月14日以来连续上涨,并超过央行1年期贷款基准利率4.35%的水平。其中3个月期Shibor利率收于4.5779%,这是自4月17日以来的连续上涨,并创2015年4月21日以来新高。因为Shibor价格相当程度上反应了银行的同业资金成本,考虑到相对活跃的3个月期限Shibor利率重新攀至高位,意味着市场对中长期流动性或仍不乐观,而Shibor与LPR倒挂则从侧面一定程度上反映出当下钱紧的现状。

      从货币基金投资的主要品种同业存款来看,目前1个月、3个月及6个月的同业存款利率自5月以来都基本处于水涨船高的状态,其中3个月的同业存款利率已高达4.74%,6个月同业存款利率也已突破4.70%。

      结合目前大的金融去杠杆背景,市场资金面尚难以看到宽松迹象,在这种情况下,货币基金的吸引力不容忽视,收益率一路攀升,目前市场环境下,货币基金不失为重要的配置方向。货币基金作为一种“类储蓄”产品,具有收益稳定、安全性较高、高流动性等特点,主要投资于短期货币工具(一般期限在一年以内,平均期限120天),如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。

    2017-06-05 阅读次数:43
  •   纳入统计的603只货币基金中有192只基金的7日年化收益率超过4%。

      今年4月份以来,整个基金行业有近400只新基金“超期未募集”,其中大多数是贴有“疑似委外”标签的债券型基金产品。

      近来,固收类基金在投资者中受欢迎程度呈现两极分化状态。一边是多只货币基金7日年化收益率突破4%,重回2013年巅峰期收益水平,投资者趋之若鹜;另一边是部分债券型基金发布公告推迟、暂停甚至取消募集,以债券基金为主打产品的基金公司简直门可罗雀。

      金牛理财网统计显示,截至5月31日,纳入统计的603只货币基金中有192只基金的7日年化收益率超过4%,最高的中金现金管家B货基7日年化收益率达7.14%,7日年化收益率排名前10名中有8只是银行系基金。

      金牛理财网分析师宫曼琳认为,每逢季末、年底等银行考核的重要时间节点,货币基金会受到资金面阶段性紧张等因素影响,7日年化收益率出现上涨。今年以来,货币基金收益率一路走高,一方面与国内去杠杆因素有关,资金面短期相对紧张的局面推高了货基收益率。

      除此之外,来自其他财富管理产品的收益冲击和货币基金自身规模的影响,也是货币基金收益率上行的重要“推手”。国信证券分析师赵婧认为,受到3个月期限银行理财产品收益率上行的影响,今年第一季度以来,为“留住”资金,货币基金收益率开始出现小幅上升。

      与受宠的货币基金形成鲜明对比,债券基金的日子并不好过。数据显示,今年4月份以来整个基金行业有近400只新基金“超期未募集”,导致整个行业基金去库存压力较大。其中大多数是贴有“疑似委外”标签的债券型基金产品。

      所谓“委外业务”,是指商业银行等金融机构将资金委托给公募基金公司等外部机构管理、投资,操作方式包括专户、投顾模式两种。委外投资涉及固定收益类资产、权益类资产,其存在形式可以是定制型的债券基金、混合基金等。

      过去几年中,在利率市场化深入的背景下,“存款理财化”趋势明显,导致银行的负债成本上升,负债稳定性下降。商业银行需要提高资金运用的收益率,在资产端寻求机会,由此助推委托投资、增加杠杆的规模与速度。

      但随着近期资金成本上行、债市下跌,银行迫于收益率压力赎回委外投资,将资金配置转向ABS等其他资产。浙商证券分析师孙付认为,监管层连续发文整治资金脱实向虚、在金融体系内空转,也让部分银行迫于监管压力赎回委外。

      不过,对于发行困难的债券型基金,监管层早有疏导良策。据报道,5月底,监管层已下发针对“超期未募集”基金产品处理的相关方案,允许基金公司自行选择是否延期募集。延期募集的,应及时提出延期募集备案申请。不再延期募集的,后续则不能再启动超期未募集产品的发行。

      兴业研究公司助理分析师吴为认为,目前受到基金发行比例限制及股市债市震荡影响的压力,加之监管趋严,市场在逐步去杠杆,委外资金可能加速退出市场,一些针对委外资金的基金缺少来源,形成“壳”基金,造成部分管理人无法发行新基金。监管层对基金延期募集的举措对具有多个闲置壳资源且影响新基金发行的基金管理人来说是一个比较好的基金去库存解决方案。

    2017-06-01 阅读次数:51
  •   5月25日,中国基金业协会公布4月公募基金市场数据显示,今年4月货币型基金规模上涨4814.43亿元至45128.65亿元,除了货币基金规模保持正增长外,股票型基金混合型基金债券型基金QDII基金在4月均出现规模缩水,月内分别缩水15.76亿元、1562.09亿元、691.36亿元、7.13亿元。

      今年以来,货币基金迎来一波小阳春,7日年化收益率平均水平为3.72%,包括中金现金管家 、国开货币基金在内的多只货币基金7日年化收益率超6%,天弘基金余额宝自5月11日收益率站上4%关口后,7日年化收益率节节攀升。

      此外,中国基金业协会数据显示,截至2017年4月底,我国境内共有基金管理公司109家,其中中外合资公司44家,内资公司65家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家,保险资管公司2家,截止到今年4月底,公募基金资产合计达到9.53万亿元。

    2017-05-26 阅读次数:73
 1 2 3 4 5 下一页

关注微信订阅号

关注微信服务号

下载手机app

客服热线

  • 400-830-7266
  • 工作日:9:00—20:30
    周六、日:10:00—13:00   14:00—18:00

  • 公司地址:深圳市福田区商报东路英龙商务中心11F

  • 企业邮箱:pp100@pp100.com

  • 商务合作:0755-83196888

  • 商务合作邮箱:bd@pp100.com

壹佰金融官方微信二维码

打开微信,点击右上角的“+”,选择“扫一扫”功能,
对准下方二维码即可。

公众号
在线客服
帮助中心
计算器
回到顶部
×
官方微信二维码

风险提示书

尊敬的用户:

感谢您选择“壹佰金融”,您在“壹佰金融”平台进行出借(出借)过程中,可能会面临多种风险因素,请您认真阅读本风险提示书,并依据自身风险承受能力、财务状况及出借理财经验自行决定是否对“壹佰金融”平台发布项目进行出借(出借)。鉴于风险因素存在多样性、不确定性,本风险提示书未包括所有风险,仅供您参考,请您谨慎出借(出借),独立判断。

当您点击“确定”“购买”“同意”或其他类似涵义选项时,即视为您已经充分理解本风险提示书内容,并自愿承担各类风险,包括但不限于:

1.政策风险:因国家宏观政策、财政政策、货币政策、监管导向、行业政策、地区发展政策等因素引起的风险。

2. 项目风险:该交易资金最终用于借款方:赎楼/消费/经营,还款依赖于借款方资产情况。

3. 预期收益风险:本风险提示书中的收益描述均为预期收益,标的存在由于特定原因无法实现预期收益和交易本金保障的风险;“壹佰金融”作为信息中介平台,不承诺本息保障。

4. 技术风险:由于无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障、网络故障、黑客或计算机病毒攻击、以及其它因素,可能导致“壹佰金融”平台出现非正常运行或者瘫痪,由此导致您无法及时进行查询、交易、提现等操作。

5. 操作风险:因您的过错操作导致的风险,该等过错操作包括但不限于:决策失误、操作不当、遗忘“壹佰金融”账户/密码、密码被他人破解、您使用的计算机系统或手机被第三方侵入、您委托他人代理交易时他人恶意或不当操作而造成的损失;由于“壹佰金融”平台以账号和密码进行身份识别,一切以您认证方式进行的操作等均被视为您本人的操作,您将对此发生的一切后果承担全部责任。

6. 由不可抗力因素导致的风险:由于包括但不限于地震、台风、洪水、火灾、瘟疫、战争、政变、恐怖主义行动、骚乱、罢工以及新法律或国家政策颁布或对原法律或国家政策的修改等因素导致交易资金损失的风险。

7. 其他无法预见、无法避免或无法控制的风险。

以上并不能揭示您在“壹佰金融”平台交易所面临的全部风险及市场的全部情形。您在做出交易决策前,请仔细阅读本风险提示书、网站公示信息、项目信息、电子合同(注册协议、借款合同、债权转让合同、产品交易类合同等)、第三方保障机构提供的电子担保函、承诺函等公示信息等,根据您自身的交易目的、交易期限、交易经验、资产状况等判断是否具备相应的交易风险承受能力,谨慎决策,并自行承担全部风险。

深圳市壹佰金融服务有限公司