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  •   三季度以来,A股市场持续横盘整理,而沉寂多时的医药板块却凭借超预期的业绩表现,掀起了一波结构性行情。记者发现,包括国投瑞银、星石投资在内的多家公私募基金纷纷表示,A股已形成“价值洼地”,下一个投资“风口”是医药行业。

      93%基金公司超配医药行业

      据统计,三季度末,公募基金对“卫生和社会工作”投资市值为110.06亿元,投资市值与二季度末相比增长12.47%;基金投资市值占股票投资市值比为0.49%,相对标准行业配置比例超配了0.3个百分点。可比75家基金公司中,有70家对该行业进行了超配,占比达93.33%

      从基金公司的角度看,金鹰基金最看重医药股。该公司旗下基金合计持有“卫生和社会工作”股票市值为8149.45万元,占资产净值比为3.97%,占股票投资市值比为8.37%,超配了8.18个百分点。中融基金、泰信基金、东方基金三季度末分别超配该行业7.04个百分点、6.15个百分点、6.10个百分点;国投瑞银也跻身超配该行业的前五大基金公司,超配了5.92个百分点,持有该行业市值由二季度末的9371.69万元增长31.92%至11324.52万元。

      国投瑞银医疗保行业三季度净值增长率为9.57%,远远跑赢同期业绩比较基准收益率5.05%,在业内排名跻身前1/10记者注意到,该基金三季度末持有“卫生和社会工作”股票市值为8530.48万元,与二季度相比市值增长率达364.76%;持股市值占基金总资产比例为13.87%,占股票投资市值比达15.66%,超配该行业15.47个百分点。基金经理张佳荣表示,在当前变革、创新的时代,对待医药行业这个长期增长较快、细分子行业多的领域,投资者首先要有信心,其次一定要有大格局大视野,动态地观察其中的变化,捕捉其中的机会。

      “医药行业有很高的专业门槛,一家医药企业一旦拥有创新的标签,不但在产品上具有很强的排他性,随之还会带来很强的市场竞争力和社会效益。”张佳荣表示,可以密切关注处于产业变革核心位置的细分子行业,如医药商业的机会。乘着改革的东风,具有分销能力的零售商显然更具优势,既有能力承接这部分市场,又能和医院的对接工作做好。

      私募看重子行业龙头股

      其实,大型私募基金对医药行业也表现出强烈好感。

    星石投资首席策略师刘可在10月27日表示,对于当前A股市场而言,是战略性配置价值股的好时机,而下一个真实增长的机会在于医药行业。他认为,A股市场整体估值水平与2008年11月水平相当,处于历史估值底部区间,已经成为大类资产配置“价值洼地”,市场可能会迎来国内房地产市场和债券市场的“溢出效应”的流动性拐点。在A股受到国内外投资者关注的大背景下,价值股将会成为投资者的战略选择,贯穿今年的核心驱动因素是盈利改善。

      刘可表示,医药生物行业结构性配置机会正当时。判断的依据和判断白酒的依据很类似,都是供需关系发生改变,同样看好受益政策、景气度趋势向好的各子行业中龙头企业。

      星石投资认为,影响目前医药行业趋势发展和投资机会的最大催化剂还是政策因素:2016年上半年开始,医药政策重磅出台,逐渐进入落地阶段,对整个行业格局产生重大影响;政府也将医药行业的定位达到了前所未有的高度。此外,制约医药行业过去几年发展的医保控费,已经逐渐接近政策目标,医保控费对整个行业的负面影响将在未来1年至2年逐步消除,届时整体行业有望迎来拐点。

      当然,中国人口特有的结构为医药细分行业需求带来稳定的增长,医药市场的需求增长打开了空间。参照发达国家,中国医疗卫生内生性增长空间也很大。“医药国企在国企改革进程中存在合并、重组的预期,可能通过整合产业链成为最具市场投资价值的标的。”刘可表示,考虑到二季度机构的医药仓位较低,星石投资看好未来医药生物板块的投资机会,重点看好医药制剂出口、创新药和进口替代、医药流转子行业。 

    2016-11-04 阅读次数:75

  •   上周沪深300指数收于3328点,上涨0.7%。偏股基金上涨,开放式股票基金平均上涨0.1%;混合基金上涨0.1%,绝对收益基金上涨0.1%。被动偏股基金方面,指数型基金上涨0.5%ETF基金上涨0.4%。债券基金上涨0.3%,保本基金上涨0.1%,货币市场基金获得0.03%的收益。

      基金发行市场上仍以中低风险产品为主,灵活配置型基金和债券型基金仍然占据市场较大比例,货币型基金发行增加。随着一系列政策的落地,市场预计深港通将最快于11月正式开通。为抓住深港通机会,公募基金布局深港通的步伐明显提速,市场上与深港通相关的基金数量不断增加。

      近日,中国证券投资基金业协会发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1-3号》文件,分别涉及备案核查与自律管理、委托第三方机构提供投资建议服务和结构化资产管理计划,进一步细化并加强对私募资产管理计划的备案管理要求,引导行业提高合规风控能力,促进私募资产管理业务规范健康发展。

      1017日至1021日,共有21只基金公告成立。其中,包括9只债券型基金、7只灵活配置型基金、4只货币型基金和1只混合型基金,总募集规模为114.9亿份,平均募集规模为5.5亿份,较上周有所下降。建信天添益货币市场基金募集了30.0亿份,为上周之冠。从募集时间来看,交银施罗德经济新动力混合型基金、民生加银养老服务灵活配置混合型基金、前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型基金以及招商招坤纯债债券型基金的募集时间均超过25天;而建信天添益货币市场基金、安信活期宝货币市场基金、创金合信尊泰纯债债券型基金、国寿安保安享纯债债券型基金、华润元大润鑫债券型基金、南方天天利货币市场基金、融通通尚灵活配置混合型基金、信达澳银新目标灵活配置混合型基金、招商招庆纯债债券型基金、招商招通纯债债券型基金以及中欧强惠债券型基金的募集时间均未超过5天。

      截至上周五,周内结束募集的基金共计13只。其中,包括4只债券型基金、4只货币型基金、3只灵活配置型基金、1只混合型基金以及1只被动指数型基金,预计这些基金将于近期公告成立。从发行周期来看,博时裕信纯债债券型基金、东兴量化多策略灵活配置混合型基金、红塔红土长益定期开放债券型基金、华夏沪港通上证50AH优选指数基金(LOF)、新华丰利债券型基金以及中科沃土沃鑫成长精选灵活配置混合型发起式基金的募集时间均超过25天;而财通资管鑫管家货币市场基金、华福现金收益货币市场基金、兴业14天理财债券型基金、长江乐享货币市场基金以及招商稳荣定期开放灵活配置混合型基金的募集时间均未超过5天。

      截至上周五,共有72只基金处于发行期,投资者本周仍可认购,其中上周新增31只。从类型上看,本期在发基金中包括28只债券型基金、23只灵活配置型基金、6只混合型基金、5只股票型基金、4只货币型基金、3只被动指数型基金、2QDII基金以及1只增强指数型基金。需要注意的是,根据基金发售公告,博时裕诚纯债、东方永兴18个月、工银瑞信恒丰纯债、工银瑞信瑞盈以及工银瑞信现代服务业等19只基金将于下周结束募集,有意参与的投资者需抓住最后的认购时机。

      根据最新公告,即将开始募集的基金共计31只。其中,包括15只债券型基金、9只灵活配置型基金、3只混合型基金、2只股票型基金、1只货币型基金以及1只增强指数型基金。

    2016-10-24 阅读次数:84

  •   公募FOF只欠基金经理任职资格细则;9QFIIRQFII新开户数均创下年内新高;监管层要求1月内公募新基金上报数量不宜超过10只;南方基金董事长吴万善辞职,张海波接任;首家期货系公募南华基金获批;私募基金业绩分化;9月私募调研265家公司,有机构在大宗交易平台抢筹;

      [公募基金]

      1.公募FOF万事俱备,只欠FOF基金经理任职资格细则

      尽管公募FOF指引出台后,各种有关“FOF产品最后读秒”的报道不绝于耳。实际上,由于FOF基金经理任职资格等细则尚未出台,FOF基金经理可能需要通过专门的考试才能获得任职资格;且监管层的“窗口指导”尚未批准上报FOF产品,所以公募FOF仍未有一单受理。

      2.9QFIIRQFII新开户数均创下年内新高

      中国结算月报显示9月份,QFIIRQFII分别新开21户、34户,开户数均创下年内新高。

      3.监管层开始控制公募新基金上报数量,要求1月内不宜超过10

      有基金公司人士称,近期确实收到相关“窗口指导”,监管层思路上开始控制公募新基金上报数量,要求1个月内上报数量不超过10只,也就是当日新上报产品,则向前推1个月,如达到10只可能会发函提示。

      4.南方基金董事长吴万善辞职,张海波接任

      南方基金日前召开的公司股东会2016年第一次临时会议选举产生了第七届董事会。会议选举张海波先生担任南方基金董事长。华泰证券曾于此前发布公告,由于工作变动,华泰证券执行董事、董事长吴万善提请辞去公司第三届董事会执行董事、董事长以及董事会发展战略委员会主任委员(召集人)职务。南方基金的公告显示,吴万善先生将不再担任南方基金董事长。

      5.首家期货系公募南华基金获批,37家仍在排队

      19日晚间,证监会网站发布了《关于核准设立南华基金管理有限公司的批复》(证监许可〔20162371号),核准设立南华基金管理有限公司,公司经营范围为基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和中国证监会许可的其他业务。南华基金的注册资本为1.5亿元人民币,南华期货股份有限公司为其全资股东,公司注册地是浙江省宁波市。

      [私募基金]

      1.400亿私募可交换债:“换股式减持”仍存套利争议

      “资产荒”蔓延不断下,作为具有一种特殊含权结构的债券品种,私募可交换债(即EB)的市场正在加速膨胀。根据WIND数据统计显示,截至1018日,近两年以来发行的EB已达616.78亿元,而其中私募EB的规模就高达451.78亿元,占全部EB份额的73.25%。 在以减持为目标的发行上,私募EB能通过换股实现上市公司股东的被动减持,以此规避有可能出现如证监会18号文的减持禁令。

      2.私募基金业绩分化:题材炒作遭弃 多策略投资吃香

      据私募排排网最新数据显示,在其统计的2767只股票策略私募基金产品里,1576只实现正收益,1184只仍处于亏损状态,另有7只基金不赚不亏。不过,过去一年收益率超过10%的私募基金仅813只,占比不到30%,值得注意的是,仅有11只私募基金产品实现业绩翻番。

      3.9月私募调研265家公司,有机构在大宗交易平台抢筹

      9月私募共调研了265家上市公司,相较上月的216家增长了23%,调研公司家数及调研次数均处于年内高位。 近期有私募在微信圈表示,在9月底通过大宗交易平台接了部分筹码,把仓位提升了二成左右,目前来看收益还不错。值得注意的是,9月至今,“机构专用席位”频频成为大宗交易的买入方。

      [每日一学]

      牢记选货币基金的三大金律

      选择货币市场基金,投资者首先要考察的是基金公司在固定收益领域的投资实力、团队管理经验、风险管理能力。

      其次,货币基金的规模对于业绩也有较大影响,因为货币基金主要投资协议存款,如果规模太小,基金公司在与银行谈判协议存款时缺乏议价优势,很难获取有竞争力的收益,因此应该选择规模较大且规模持续稳定的货币市场基金。

    最后,作为活期存款的替代品,是否支持T+0赎回也是选择货币基金的要素。

    2016-10-20 阅读次数:127
  •     很多人说五穷六绝七翻身,这是哪一个真理所保证的?还有人说,一年没吃饭行情了,公募基金、私募岂不是要饿死。市场会给这帮“炒基者”一波吃饭行情的。还有人说,即使市场不给这帮“炒基者”吃饭行情,公募,私募也会不停的折腾出一波吃饭行情,这是谁告诉你的?这些签过一致行动人协议吗?7月已经过去大半,请问你的吃饭行情还好么?加入票据宝PJ.COM,获取最新的资讯。

        上周五,基金业协会公布了上个月(6月)整个公募基金市场的数据,数据显示,截止到20166月底,我国境内共有基金管理公司104家,其中内资公司60家,中外合资公司44家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家,保险资管公司1家。以上机构管理的公募基金资产合计7.95万亿元。

    20166月公募基金市场净值是什么?

    公募基金净值数据:上个月公募基金净值由原来的8.09万亿下降到7.95万亿,环比上上个月降幅达1.7%。比之年初的(8.4万亿)降幅为5.33%

    股票基金净值受单位净值下降影响,由6558.28亿升至6654.75亿,环比增幅1.47%。较年初仍降13.09%

    混合基金净值本次受不论份额,以及单位净值大幅度下降影响,本次降幅最大,由1.7631万亿增至19037.16万亿,环比增幅7.97%(主要得益于份额环比升5.73%,加仓明显)。较年初仍降14.58%.

    债券基金净值由7432.38亿增至8136.44亿,环比增幅9.47%。较年初增16.67%

    货币基金净值由4.60万亿降至4.20万亿,环比降幅8.63%。较年初降5.48%

    20166月公募基金市场净值是什么?

    公募基金单位净值数据:

    各类型的单位净值是简单的用上面的净值除以份额得到。

    公募和开放式基金的单位净值基本重合了,只能看到开放式基金的线。

     公墓基金的单位净值环比升了1.00%,较年初降4.67%

    股票型基金的单位净值环比增加了2.63%,较年初降13.19%

    混合型基金的单位净值环比增加了2.12%,较年初降11.82%

    货币型基金的单位净值环比减少了0.01%,较年初升0.04%

    债券型基金的单位净值环比降低了0.14%。较年初降4.49%

    20166月公募基金市场净值是什么?

    公募基金份额数据:

    公募的总份额环比降低了2.72%,较年初降0.69%

    混合型基金份额环比增5.73%(6月加仓较为明显),较年初仍降3.13%

    股票型基金份额环比降1.12%,较年初增0.11%.另:股票型基金份额保持在0.60~0.61万亿份已经长达9个月了

    债券型基金份额环比升9.63%,较年初增22.16%

    货币型基金份额环比降8.61%,较年初降5.52%

     

        此外,本周五,证监会为“公募基金设立”松绑,证监会新闻发言人邓舸15日表示:证监会优化基金公司设立审批程序。 邓舸表示,为进一步深化公募基金行业制度改革,简化审批手续,规范审批流程的额,证监会调整了基金公司的设立审批程序,由现行的申请人先组建公司再申请证监会审批设立,改为由证监会先批准设立,对申请人进行现场检查后再组建设立。

        以下为个人建议,仅供参考:目前实体经济的复苏态势有所减缓,货币政策整体稳健,释放流动性的空间不大,月初的资金增量主要依靠外资抄底和波段性资金的进场,因而反弹的可持续性不强。建议投资者在博取波段行情的时候可以考虑选择将从A股加入MSCI受益的金融板块和工业板块,或者选择在市场上行中表现较为强势的中小创板块。低风险偏好投资者则可以选择目前低估值的蓝筹股和行业龙头股进行投资。在基金投资方面,建议投资者选择仓位灵活、攻守兼备的以绝对收益策略为主的偏股混合型基金,以更好的应对市场的区间性震荡。

    2016-07-21 阅读次数:178
共1页 

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