关注微信公众号 账号密码登录

微信订阅号微信服务号

打开微信,点击发现菜单。选择“扫一扫”功能,

对准上方二维码扫描即可。

客服热线:400-830-7266

有关“公募基金”相关的内容

  •   继今年年初再融资新规和5月份减持新规后,公募基金参与定增投资在6月份一度“停摆”。然而,减持新规发布后一个月有余,定增市场中“拿票”一度“熄火”的公募基金在7月份开始行动。近日,4家基金公司旗下的12只基金发布公告称参与了非公开发行股票的认购。业内人士称,在新规影响下,定增市场呈现供需趋冷的局面,定增项目的折价率也越来越高了。

      富国基金(博客,微博)7月12日发布公告称,富国基金旗下5只基金参与了“宜通世纪(300310,股吧)”非公开发行股票的认购。这已经是7月份以来第4家公募基金参与定增项目了。
      早在7月6日,大成基金公告称,旗下基金参与了“银轮股份(002126,股吧)”非公开发行股票的认购;7月11日,国投瑞银基金(博客,微博)公告旗下2只基金参与了“宜通世纪”的定增项目;另外,银华基金(博客,微博)旗下的银华鑫锐定增则参与了“棕榈股份”非公开发行股票的认购。
      记者发现,在减持新规发布之后的6月份,公募基金对定增项目的参与近乎“停摆”,直到7月初才开始公告新的进展。而造成上述现象的重要原因就是“减持新规”的影响。
      北京一家大型公募定增基金经理认为,6月份公募参与定增趋于“停摆”主要原因有二个方面:一方面,5月底减持新规刚出来,很多上市公司定增的发行都停顿了,导致定增项目的供给大幅下滑;另一方面,公募基金也在犹豫和评估新规对定增投资的影响,有的产品可能已经无法投资定增项目了,虽然公募对定增标的的需求还是存在的。该定增基金经理称,“我们管理的定增基金还在建仓期,目前仓位只配置了二成左右。而按照基金合同,作为定增主题基金,这只产品80%的资产都要用于定增项目,定增项目稀缺会导致基金轻仓运作,如果有好的定增项目还是要去配置的。”
      按照减持新规的要求,通过定增获得股份的股东,在锁定期满后12个月内只能集中竞价方式减持50%,还要受90日内减持总数不超过股份总数1%的限制。据业内人士测算,原本锁定一年后即可完成对定增股份的减持,而根据减持新规,要完全减持至少需要在定增完成后的两年。
      随着定增标的的减少和机构布局定增市场“战线”的收缩,定增市场也开始呈现供需趋冷的格局。
      “定增项目不多,但定增参与者也在减少,我们拿到项目的折价也越来越高了。”该基金经理称,“比如,我们近期参与的定增项目,我们拿到的是七五折,安全垫是比较高的,折价比新规前明显放大。”
      这位基金经理介绍,公司在选择项目时更看重基本面:一方面,要求拿到的股票估值水平在未来一年时间里相对保持稳定;另一方面,要求企业的内生增长率要超过25%,中小创的增长要超过50%,追求企业的真实成长和业绩稳健。
      值得注意的是,有部分非定增主题的权益类基金也参与了定增。北京一位中型公募定增基金经理对此表示,“可能这些公司投研比较青睐这些股票的基本面或有高的折价率;另外,定增股票市值在他们的规模中占比较低,在满足基金充裕流动性的条件下,高折价、优质的定增标的或有助于增厚投资收益。”
    2017-07-13 阅读次数:54
  •   今年以来,A股二八行情甚至一九行情愈演愈烈,一些估值较低、市场地位稳固、业绩增长稳定的绩优蓝筹股受到资金追捧,股价大幅走高甚至迭创历史新高,宛若牛市,这些个股以海康威视、贵州茅台、格力电器、美的集团等为代表,被不少研究和投资机构称为A股的“漂亮50”。

      而与此同时,更多的个股大幅走熊,股价呈现出连续下跌之势,统计显示,截至5月25日,今年以来股价跌幅超20%的个股接近1200只,占比约达40%(剔除掉次新股)。而股价下跌的个股占比约达80%,市场的结构分化之剧烈可见一斑。

      和A股市场的剧烈分化相对应,由于行业和个股配置的巨大差异,主动型偏股基金今年以来业绩也出现了大分化局面,一些重配蓝筹股的基金受益重仓股上涨,年内收益率不断走高,更有一些基金净值超过了2015年股灾之前的净值高点,创出历史新高,这些基金宛若股价不断创新高的贵州茅台。但同时,一些重仓了中小创或者军工等板块的基金净值显著下跌,多只基金跌幅超过10%,更有3只主动基金年内跌幅已超20%,不少基金净值已经创出股灾以来新低。

      因此,公募基金净值表现也呈现出冰火两重天的局面,一些基金牛气冲天,给投资者赚了钱,更多基金阴跌不止,投资者亏损扩大。今天基金君重点关注那些在今年以来净值不断走高,甚至创出历史新高的主动偏股基金,并将其总结为公募基金版的漂亮50。到底哪些基金能够入选,答案很快揭晓。

      类别一:2015年6月15日前成立,今年来净值涨幅明显,净值逼近甚至创出历史新高的“漂亮50”主动偏股基金

      基金君以2015年6月15日为分界点,将那些在此日期之前成立的主动偏股基金归为一类,并按照以下几个指标筛选:

      1、2017年以来单位净值增长率超过5%;

      2、2016年单位净值跌幅不超过10%;

      3、最新单位净值距离2015年6月12日的牛市高点小于15%(即股灾以来净值跌幅小于15%)

      4、排除掉打新基金和那些巨额赎回造成净值异常波动的基金

      5、如果满足上述指标的基金超过50只,则以今年以来单位净值增长率高低为标准,选取前50只。

      按照上述办法,基金君挑选出了漂亮50公募基金。见表1

     

      从入选漂亮50的基金表现可以看出,多数基金不仅在今年以来取得了较为明显的正收益,在结构分化的2016年多数也斩获正收益,呈现出一定的业绩连续性。

      截至昨日,在这些漂亮50基金中,有19只单位净值超过2015年6月12日,即股灾以来取得正收益。意味着这些基金在今年以来正不断创出净值新高。其中,主要投资大消费的易方达消费行业基金在去年净值上涨7.21%的基础上,今年以来单位净值继续大涨23.21%,截至5月25日,其单位净值比2015年6月12日高出3.14%,处于历史新高位置。季报显示,该基金重仓了白酒股和家电股这两大漂亮50个股较为集中的行业,从而今年以来净值迭创新高,年内收益率暂居主动偏股基金首位。

      而东方红中国优势基金也以绩优蓝筹股为核心持仓,头号重仓股海康威视今年以来累计涨幅超过70%,是今年的大牛股。其重仓股的复星医药、立讯精密、福耀玻璃、美的集团和格力电器等个股年内涨幅也都超过30%。这使得该基金今年以来单位净值涨幅达到18.96%,排名居前。其净值比2015年6月12日高出近10%。

      可以看出,A股的“漂亮50”成就了公募基金的漂亮50,当然,这也得益于基金管理人和基金经理的前瞻性布局和眼光。而这一因素,已经取代仓位管理成为决定基金业绩的核心因素。

      而从入选漂亮50基金的管理人分布看,上海东方证券资管和国泰基金各有5只入选,反映出两家管理人较强的管理能力,近期上海东方证券资管一只大集合产品一日销售约百亿元,也凸显出公募基金赚钱效应对市场的巨大推动作用。赚钱才是王道,市场青睐能够创造正收益和超额收益的管理人。南方基金和前海开源基金各有4只基金入选,安信基金大成基金华安基金则各有3只基金入选。这几家公司是入选漂亮50基金较多的。

      类别二:2015年6月15日之后成立、大幅盈利的主动偏股基金

      漂亮50基金不局限于那些股灾前成立的基金,对于2015年6月15日及之后成立的基金,也不乏业绩出众者,他们当中有不少基金在2016年和今年以来都取得了可观的正收益,成立以来收益率也十分突出。

     

      先看2015年6月15日到当年年底成立的新基金,有多只表现突出(见表2),其中以国泰互联网+和中欧时代先锋两只股票型基金表现最为出色,国泰互联网+于2015年8月4日成立,到当年年底即取得27.8%的单位净值涨幅,2016年受到成长股下跌影响,当年单位净值下跌1.49%,但今年以来,该基金再度取得15.17%的单位净值涨幅,成立以来累计收益率已达45%。

      再看中欧时代先锋股票型基金,该基金于2015年11月3日成立,到当年年底便取得13.32%的收益率,2016年该基金再度取得15.03%的收益率,排名股票型基金第四;今年以来截至5月25日,该基金单位净值涨幅达到10.4%,成立以来收益率达43.91%,而且其业绩表现出惊人的稳定性。这在大幅震荡的市场中表现得十分难得。

      而在2016年成立的新基金中,也不乏表现出色者(见表3),其中尤以国泰大健康和嘉实沪港深精选基金最为突出。两只基金成立当年和今年以来均有可观盈利,成立以来累计收益率双双超过38%。

     

    2017-05-27 阅读次数:110
  •   5月25日,中国基金业协会公布4月公募基金市场数据显示,今年4月货币型基金规模上涨4814.43亿元至45128.65亿元,除了货币基金规模保持正增长外,股票型基金混合型基金债券型基金QDII基金在4月均出现规模缩水,月内分别缩水15.76亿元、1562.09亿元、691.36亿元、7.13亿元。

      今年以来,货币基金迎来一波小阳春,7日年化收益率平均水平为3.72%,包括中金现金管家 、国开货币基金在内的多只货币基金7日年化收益率超6%,天弘基金余额宝自5月11日收益率站上4%关口后,7日年化收益率节节攀升。

      此外,中国基金业协会数据显示,截至2017年4月底,我国境内共有基金管理公司109家,其中中外合资公司44家,内资公司65家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家,保险资管公司2家,截止到今年4月底,公募基金资产合计达到9.53万亿元。

    2017-05-26 阅读次数:73
  •   保险板块在绝大部分时间跑输大盘,但今年在A股大部分板块飘绿之际,保险板块却气势如虹,4只保险股纷纷创下阶段性新高。与此同时,保险公司精算部门负责人、投资部门负责人成为了机构投资者邀请的座上宾。
      据证券时报记者粗略统计,二季度以来,推荐保险股的券商研究报告已超过150份。
      中国平安逼近近2年高点
      昨日中国平安盘中最高涨至44.18元,已逼近最近两年的最高点——即2015年5月27日的46.17元(前复权)。中国人寿则收于27.93元,新华保险收于51.01元,两者均创下17个月新高。中国太保在5月份也曾创下年内新高。
      一位长期关注保险股的私募机构人士称,本轮保险股的涨法和以往不太一样。以往只有在大牛市中,保险股才出现被动上涨。比如在2007年牛市中,保险板块呈现戴维斯双击,量价齐升;2009年受经济刺激影响,保险板块跟随市场上涨;2010年6月到10月、2012年底至2013年初的上涨,都属于超跌后的反弹。
      而本次上涨的环境和背景跟之前完全不同:一是大盘虽未大跌但不少个股表现惨淡,保险股却逆市上涨;二是今年以来,香港保险股领涨,内地保险股跟随,每次涨幅到10%左右后就开始回调,然后再掀起新一轮上涨。
      对此,上述私募机构人士表示,“偷偷涨才是真的涨”。
      究其原因,多位机构投资者表示,今年4月以来保险股走强,短期原因是资金避险需求扩大,中长期的逻辑则是,随着长端利率上行,保险公司准备金计提影响利润的因素正在出清;随着监管部门强调“保险姓保”,行业重回保障类业务的方向,有利于上市公司提升业务价值。这两大因素均将从基本面上改善保险公司的利润。在当前A股市场上,具有基本面改善因素的蓝筹股票相对稀缺。
      险企业务骨干成机构投资者座上宾
      “最近不断有机构客户打电话来咨询保险股情况。我们打算做一场保险业专场价值说明会,有没有熟悉保险业务的业内人士推荐?”日前,总部在北方的一家券商人士问证券时报记者。
      机构投资者一旦热情起来,券商和保险公司也开始忙碌起来,保险公司精算部门负责人、投资部门负责人都成为机构投资者邀请的座上宾。在今年以来的几场交流会中,保险行业生涩绕口的“一年新业务价值”、“利差损风险”等术语,成为机构投资圈的流行语。
      “公募基金对保险股兴趣最大,其次是大型私募,外资机构也有。”上述券商人士称。
      此外,证券时报记者注意到,在投资者对保险行业旺盛的“扫盲”需求下,今年二季度以来,已有超过150份券商研报推荐保险股,内容包括推荐、买入和强力买入。
      谁在买保险股?
      4月、5月显露真容的保险股行情,其实在今年一季度就已有端倪。根据数据对上市公司以及基金重仓股的统计,一季度,机构投资者持有保险股总股数略有减少,同时,机构投资者家数亦大幅减少。对此,业内人士表示,这表明保险股的筹码在集中,而筹码集中是行情爆发的前提条件。
      在所有增持保险股的机构投资者中,公募基金最明显。数据显示,2017年一季度末,公募基金重仓股中,非银金融行业的市值占比增加了6.42%,非银金融行业五大机构重仓股中,前三位都是保险股,分别为中国人寿、中国平安、中国太保,持股机构数分别为78家、367家、83家,持股数量分别为202亿股、39亿股和43亿股。其中,中国平安是被纳入基金重仓数量最多的个股第三名。
      在公募基金产品里,一季度加仓中国平安最多的是汇丰晋信双核策略混合型基金,其次是汇添富价值精选混合型基金,再次是银华核心价值优选混合型基金,增持均超过100万股。
      加仓中国人寿的公募基金前三名分别是,易方达科汇灵活配置混合型基金、鹏华中证800证券保险指数分级基金,以及易方达沪深300非银行金融交易型开放式指数基金。
      加仓中国太保的前三名分别是,中证上海国企交易型开放式指数基金、易方达50指数基金以及兴全沪深300指数增强型基金(LOF).
      新华保险一季度被机构投资者增持较少,其中增持最多的是前海开源鼎瑞债券型基金。
      在证金公司持股方面,2016年末,保险公司前十大股东较上年末增持四大保险公司7.5亿股,其中证金公司增持四大保险股3.9亿股——中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险分别获得增持0.5亿股、3.15亿股、0.2亿股、0.07亿股。一季度,证金公司继续增持中国平安和新华保险,小幅减持国寿和太保。
      多位券商分析师表示,此前保险股业绩好但估值偏低,长时间处于价值洼地。2017年一季度上市险企的业务规模健康增长,寿险新业务价值率快速增加,进一步提高了保险股的安全边际。在目前监管收紧、资本市场下行和创业板股票估值高企的背景下,保险股的安全垫效应显现。长期来看,保险股具有持续价值增长空间,但短期来看后续上涨空间有限。
    2017-05-24 阅读次数:52
  •   公募基金又要推出全新的基金品种?答案似乎已经很明朗了。

      据悉,就在本周,监管层已经《养老型公开募集证券投资基金指引(试行)》,以下简称指引(试行),初稿下发到一些公募基金管理人手中,并开始征求意见。有监管机构要求基金公司5月18日前反馈相关意见,还有地方监管机构今天(5月17日)已经召集当地公募基金召开了对该指引(试行)征集意见的会议,一切都在紧锣密鼓地进行中。

      该初稿共13条,从立法依据、产品定义、产品类型、投资策略、投资比例、子基金要求、基金管理人和基金经理要求、运作方式和费用、销售适当性、存量产品变更等多个方面对养老型基金做出了详细规定。虽然该指引还没有正式出台,但市场对养老型基金的关注度已经相当高了,业内人士也就这些规定给出了自己的看法。

      下面,牛妹就选取关注度最高的几个维度为大伙儿做一个解读。

      一、养老型基金推出的必要性

      在指引起草说明中,监管层表示当前推出“养老型”基金对于公募基金行业服务个人投资者养老投资,推进养老金市场化改革,促进公募基金行业健康长远发展,具有非常重要的积极意义和必要性。

      而在行业内,多位接受采访的公募基金和第三方人士也一致同意,养老型基金的推出对市场来说具有重要意义。

      一位沪上公募投研部人士告诉牛妹,长期看趋势的话,养老型基金肯定是对我国现有养老体系的重要补充,“短期内应该没那么快出来,还需要一个过程,即使有产品出来一方面也需要时间积累业绩。另一方面对投资者长期投资、生命周期管理的理念教育也需要时间去深化。”

      济安金信副总经理王群航也表示,当前社会老龄化问题日益严重,指引(试行)的颁布非常及时、必要,“这是为了应对社会老龄化趋势的重要举措,符合国家战略,也是一个适合社会发展要求的产品,很有必要”。

      二、拟设置养老型基金管理人和基金经理门槛

      指引初稿对养老型基金的基金管理人也提出了一些具体门槛,主要包括:

      1、截至上一年末最近3年公募基金资产管理规模(扣除货币市场基金)不低于300亿元,已发行股票型、混合型债券型基金

      2、最近3年没有重大违法违规行为;

      3、公司治理健全、稳定;

      4、中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

      除此之外,指引初稿还要求“养老型基金的基金经理应当具备5年以上的担任基金经理的经验,历史业绩良好,最近3年无违规记录”。

      牛妹给大家划两个重点数字:300亿元,5年。正如一位大型公募人士所言,这也就意味着小公司、新公司、新基金经理都不能发行和管理这类产品,把不少公司卡在了门外。

      “这是很有必要的,经验不足、实力不够强的基金管理人和新手基金经理都无法入选。毕竟是养老型的基金,和社保基金一样要求都非常高。”

      王群航也指出,这样的门槛设置,会使得从业经历超过5年的资深基金经理价值更加突显,“可能成为被挖的对象”。

      三、拟设定股票投资比例上限

      指引初稿对养老型基金的投资比例做出了明确规定,其中分三种情况:

      1、采用普通基金形式运作的养老型基金投资于股票的比例原则上不超过30%;

      2、采用基金中基金形式运作的养老型基金投资于股票、股票型基金混合型基金的比例原则上不超过30%,中国证监会认可的养老型基金除外。

      3、在基金管理人做好相关风险提示、投资者适当性安排,并要求投资者通过书面方式签署风险揭示书,且基金采用封闭运作模式(封闭期不短于5年)的情况下,采用目标日期策略的养老型基金投资股票、股票型基金以及混合型基金的比例可不高于60%。

      对此,上述大型公募人士表示,市场上曾经也有过类似于养老型基金的产品,不过都运作得不是很规范,自然也不太成功。王群航亦表示,过去的二级债基,其股票仓位要求不超过20%,混合基金有大量股票仓位不超过30%的产品在发行,这些类似于养老型基金的产品都是在探索。除此之外,也曾有多只已经发行的产品和养老型基金产品类似,“说明虽然失败了,但早期的产品做了非常好的探索,希望这次有了指引以后能更加规范”。

      四、可采用FOF或普通基金形式

      指引(试行)中广受关注的一点是,这类产品可以通过FOF基金的形式来发行,原文是这么说的,“养老型基金可以采用基金中基金(FOF)形式,也可以采用普通基金形式运作。”

      对此,华南某公募人士表示,非常看好养老型基金的趋势,尤其是可以做养老FOF。而上述沪上基金公司投研部人士也指出,FOF是养老产品的一种形式,不过养老产品也有可能不用FOF来做,可以选择其他风格的,“不过以后FOF要做大肯定还是要靠这些长期资金”。

      五、具体细则尚待确定

      虽然市场对于本次指引(试行)的推出相当关注,热情也十分高涨,不过业内人士也纷纷表示期待更多具体细节的制定。

      一位中型基金公司人士的看法或许代表了部分业内人士的意见,“除了名字特别、监管加强之外,没其他优惠措施了?”

      对此,上述投研部人士表示,指引(试行)明确规范了养老型产品的投资和运作模式,还有对管理人和基金经理的要求,就连之前名称里带“养老”的,只要不符合要求都要改名。

      “规范化是前提,后续才能进行下一步。要不将来放开选择权,你选的名字里带养老的基金,结果策略上很激进,无法做到生命周期管理,这样肯定是不可容忍的。先规范是第一步。”

      他同时指出,新规里虽然没提具体的费率优惠,但不排除未来可能会有相关政策出来。

      上述华南公募人士也表示,大家都在一个模子、一个框架下做,用业绩和稳定性竞争,优胜劣汰,最后才能放开养老金选择,让普通投资者的养老金能有所保障,真正做到养老体系的补充。

      “这条路还很长啊,特别是生命周期、目标日期这类养老型产品,或者FOF,只有时间才是检验业绩的标准。”

      王群航也表示,对于投资人的年龄区间、养老产品是不是应该带有期限等具体规定,后续都应该明确下来。

      “市场上有过相关产品,但是运作得要么不成功要么不规范。通过指引让它成为法律法规上认可的产品,使其运行更加规范,希望未来这类产品能成功。”

    2017-05-18 阅读次数:61
 1 2 3 4 5 6 7 8 ... 14 下一页

关注微信订阅号

关注微信服务号

下载手机app

客服热线

  • 400-830-7266
  • 工作日:9:00—20:30
    周六、日:10:00—13:00   14:00—18:00

  • 公司地址:深圳市福田区商报东路英龙商务中心11F

  • 企业邮箱:pp100@pp100.com

  • 商务合作:0755-83196888

  • 商务合作邮箱:bd@pp100.com

壹佰金融官方微信二维码

打开微信,点击右上角的“+”,选择“扫一扫”功能,
对准下方二维码即可。

公众号
在线客服
帮助中心
计算器
回到顶部
×
官方微信二维码

风险提示书

尊敬的用户:

感谢您选择“壹佰金融”,您在“壹佰金融”平台进行出借(出借)过程中,可能会面临多种风险因素,请您认真阅读本风险提示书,并依据自身风险承受能力、财务状况及出借理财经验自行决定是否对“壹佰金融”平台发布项目进行出借(出借)。鉴于风险因素存在多样性、不确定性,本风险提示书未包括所有风险,仅供您参考,请您谨慎出借(出借),独立判断。

当您点击“确定”“购买”“同意”或其他类似涵义选项时,即视为您已经充分理解本风险提示书内容,并自愿承担各类风险,包括但不限于:

1.政策风险:因国家宏观政策、财政政策、货币政策、监管导向、行业政策、地区发展政策等因素引起的风险。

2. 项目风险:该交易资金最终用于借款方:赎楼/消费/经营,还款依赖于借款方资产情况。

3. 预期收益风险:本风险提示书中的收益描述均为预期收益,标的存在由于特定原因无法实现预期收益和交易本金保障的风险;“壹佰金融”作为信息中介平台,不承诺本息保障。

4. 技术风险:由于无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障、网络故障、黑客或计算机病毒攻击、以及其它因素,可能导致“壹佰金融”平台出现非正常运行或者瘫痪,由此导致您无法及时进行查询、交易、提现等操作。

5. 操作风险:因您的过错操作导致的风险,该等过错操作包括但不限于:决策失误、操作不当、遗忘“壹佰金融”账户/密码、密码被他人破解、您使用的计算机系统或手机被第三方侵入、您委托他人代理交易时他人恶意或不当操作而造成的损失;由于“壹佰金融”平台以账号和密码进行身份识别,一切以您认证方式进行的操作等均被视为您本人的操作,您将对此发生的一切后果承担全部责任。

6. 由不可抗力因素导致的风险:由于包括但不限于地震、台风、洪水、火灾、瘟疫、战争、政变、恐怖主义行动、骚乱、罢工以及新法律或国家政策颁布或对原法律或国家政策的修改等因素导致交易资金损失的风险。

7. 其他无法预见、无法避免或无法控制的风险。

以上并不能揭示您在“壹佰金融”平台交易所面临的全部风险及市场的全部情形。您在做出交易决策前,请仔细阅读本风险提示书、网站公示信息、项目信息、电子合同(注册协议、借款合同、债权转让合同、产品交易类合同等)、第三方保障机构提供的电子担保函、承诺函等公示信息等,根据您自身的交易目的、交易期限、交易经验、资产状况等判断是否具备相应的交易风险承受能力,谨慎决策,并自行承担全部风险。

深圳市壹佰金融服务有限公司