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  •     按照国务院统一部署,20151月起,证监会在证券期货行业开展了“加强内部管控、加强外部监管、遏制违规经营、遏制违法犯罪”专项检查工作。今年上半年,证监会组织各地证监局,对305家私募机构开展专项检查。根据检查结果,证监会依法对73家私募机构采取行政监管措施。

     

        目前,这一专项检查工作迎来回头看阶段。中国证券投资基金业协会昨日通知,要求私募基金积极开展全行业自查自纠活动;加强内部管理及制度建设,提高风控合规意识;强化从业人员合规意识和社会责任教育。自查活动时间自该通知发布之日起至9月底。

     

    积极自查自纠

        中基协表示,根据证监会近两次专项检查情况,部分私募基金管理人合规意识薄弱,违法违规事件不断,私募基金行业应引以为戒,被检查发现问题的私募基金管理人应及时整改落实,其他私募基金管理人应参照开展自查自纠活动,进一步排查机构自身可能存在的重点环节风险隐患,加强私募机构内部管理,强化守法意识与合规意识,规范开展私募基金业务。

    自查自纠范围包括公开宣传推介、向不合格投资者募集资金、兼营非私募基金业务等高发频发、重复发生的薄弱环节以及资金安全性和运作合规性。

     

        中基协要求,自查结束后,协会将定期抽查相关私募基金管理人的落实整改情况,对自查问题比较严重、整改不到位、问题重复发生、出现新风险新问题等情况的私募机构,协会将进一步采取相关自律措施。涉嫌违法违规的,协会将及时移交监管部门处理。

    73家私募遭行政监管

     

        实际上,今年上半年,证监会已组织各地证监局,对305家私募机构开展专项检查,涉及基金2462只,管理规模0.9万亿元,占行业总规模的14%。专项检查重点包括募资行为合规性、基金资产安全性、信息披露及时性、基金杠杆运用情况、是否存在侵害投资者权益行为等5个方面。

     

        从检查情况看,不少私募机构依然存在违规问题,个别机构还涉嫌违法犯罪。检查发现,4家私募机构涉嫌非法集资、非法经营证券业务;6家私募机构存在承诺保本保收益、挪用或侵占基金财产、基金资产与自有资金混同、虚构投资项目骗取资金等严重违法违规、侵害投资者利益行为;65家私募机构存在公开募集、未按合同约定托管基金财产、投资方向不符合合同约定、费用列支不符合合同约定、未按合同约定进行信息披露、证券类私募机构从业人员无从业资格等一般性违规问题;199家私募机构存在登记备案信息不准确、更新不及时、合格投资者管理制度不健全、私募基金风险评级及对投资者的风险识别能力和风险承担能力评估不到位等其他不规范问题。

     

    根据违法违规行为的具体情况,证监会依法采取以下处理措施:一是相关证监局将涉嫌犯罪的4家私募机构违法线索移送地方政府或公安部门,并对其中3家机构采取行政监管措施;二是相关证监局对6家存在承诺保本保收益等严重违规问题的私募机构立案稽查,并对其中5家机构采取行政监管措施;三是相关证监局对65家存在公开募集等问题的私募机构及1名责任人采取行政监管措施;四是对5家失联私募机构,由中国证券投资基金业协会启动失联程序,向社会公示。

    2016-08-30 阅读次数:144

  •     大中型私募一直呈现平稳的增长态势,其中百亿私募的增长速度最为领先,昨日,基金业协会公布了空壳私募大清理后的首份月报,去伪存真之下,登记备案私募整体数量骤降,而大型私募数量却一直延续着增长,行业马太效应进一步凸显。

     

    根据公示信息,截至20167月底,基金业协会已登记私募基金管理人为16467家,相比6月底的24094家,一下子减少了7627家不合格私募,降幅达31.66%。其中,证券类私募由10747家减少到7609家,股权类私募由11168家减少到7238家,创投机构由1429家减少到1160家,其他类别则从750家减少到460家。可见,证券类和股权类私募的清理都较为厉害,股权类私募的清理比例超过35%

     

        与此相对应的是从业人员的大幅减少。根据数据显示,6月底私募基金从业人员达40.25万人,清理之后仅剩27.58万人,降幅为31.48%,与私募机构数量的降幅接近。“以前私募通常都是三人就能搭一台戏,其中还不乏重复注册或者是纯粹的空壳,被清理的大都是只有两三个人员的小私募,这个情况非常普遍。”一位业内人士反映。

     

        与私募机构数量大幅下降相反的是,私募基金的管理规模和管理基金数量都继续增长。数据显示,7月底已备案私募基金达36829只,认缴规模7.47万亿元,实缴规模6.11万亿元;而6月底已备案私募基金为32355只,认缴规模6.83万亿元,实缴规模5.58万亿元。

    “监管加强对于合法合规的私募来说反而是一件好事,市场需求一直是存在的,资金以后会更多流向真正拥有核心竞争力的私募,形成一个良性循环。”上述人士亦表示。从产品发行来看,根据格上理财和好买财富的统计,7月份发行产品数量最多的私募高达13只,有24家私募发行产品数量超过3只,大都是成立时间较长,业绩优秀的私募。

     

        与此相印证的是百亿私募队伍持续扩张。数据显示,截至20167月底,按正在管理运行的基金总规模划分,管理规模在20~50亿元的私募基金管理人有400家,管理规模在50~100亿元的有138家,管理规模100亿元以上的131家。对比6月份的数据,其中增长最为明显的是100亿以上的私募,7月份增加了14家。而20~50亿元规模的私募也增加了33家,50~100亿元规模的私募增加了4家。

     

        实际上,大中型私募一直呈现平稳的增长态势,其中百亿私募的增长速度最为领先。据记者对于2015年以来私募增长情况的统计,20亿以上的私募从20151月底的271家增长到20167月底的669家,呈现匀速增长态势。其中,百亿以上的私募则从20151月底的占比由15.87%上升到20167月底的19.58%

     

    格上理财研究员徐丽表示,随着私募行业的逐渐规范发展,必然会出现二八分化及行业集中度不断提升的情况,就拿美国来说,对冲基金的管理规模主要还是集中那些巨头之间。“投资者对私募基金的选择都是用脚投票的,好的机构无论在投资能力、风控水平、合规运作,还是业绩表现都能胜出,自然得到更多投资者的信赖,尤其是机构投资者的信赖。

    2016-08-11 阅读次数:201

  •     毁誉参半的私募基金行业再迎高门槛。715日起,私募基金募集新规正式实行,新规之新,主要体现在募集必须依托取得基金销售资格的主体,由后者来承担合格投资者甄别责任。尤其在募集流程上多出的两个程序令人生畏:一是约定设置不少于24小时的投资冷静期,销售机构在冷静期内不得主动联系投资者,之后,由销售方非募集人员回访投资者,并与投资者进行确认,客户在回访确认成功前有权反悔解除合同,拿回投资款;二是关于合格投资者的认定,与以往投资者只要掏出100万元,最多签署一份个人承诺函,承诺自己是合格投资者就可以购买私募产品不同,新规要求客户须提供资产证明文件或收入证明,其中个人投资者要求金融资产不低于300万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元,对机构的要求是净资产不低于1000万元。前者已有将私募卖成了保险的意味,而国人出于对保险恶意营销的抵触,进而不相信保险产品,现在私募产品与保险等同跻身,显得颇为落魄。后者的资产或收入证明文件一旦认真起来,的确有点棘手,即便敢动心思造假,既要经得住查,也需要一定的成本,客户还得配合。而两者均会延长募集发行时间,客户行为的不确定性大增。

     

        在大多数私募近年来已经被监管“收编”、成为基金业协会备案私募之前,其乱象世人有目共睹,不乏赤裸裸的欺骗。从原始股到新三板再到并购重组,什么概念流行,什么概念在正规金融机构当中大行其道,一些别有用心的私募就用什么做幌子,对金融术语一知半解、学历可疑的业务员喜好在朋友圈刷屏晒富,群发添加了各种符号与表情的广告,对收益率赞不绝口,对风险绝口不提。为早一天募集完成,早一天收管理费,很多私募不惜给一些不具任何资质的野鸡销售渠道令人咋舌的回佣。收益率足以解释私募与三方销售机构最终的关门竞相跑路,以及责任互推。

     

        今年4月业内首家完全由自然人发起成立的公募基金公司(汇安基金)获批,让人感叹意义深远,日前首家私募系公募基金——鹏扬基金管理公司近日获批,亦是里程碑般大事。其股权结构颇为引人注目:奔私后的前华夏基金固定收益总监杨爱斌占比55%控股,另外一家上海私企持股45%。有了基金业协会备案私募资质并不够,终究还是让自己变为持牌金融机构一员,方能心安,方能赢得社会层面更多的尊重,业务受众也自是天壤之别。

     

         几年前,早已有多家知名私募递交过公募设立申请,不过迄今其中如愿者寡。能发起设立一个公募,有股份并担任高管的人才,一般不会去干私募,公募的平台已是一番好天地。遑论如今2万多家备案私募,能让投资者记住并买账的并不是太多,历经几轮牛熊,不少早已湮灭。年初某新锐私募的业绩提成纠纷,向世人展现了私募基金乱象的冰山一角。私募的一些不规范甚至“坑爹”的招数,虽然有可能在牛市中被狂热氛围所遮掩,但终究会被投资者在冷静时发现,尤其架不住亏了钱的投资者用放大镜去观察。

     

    纵观国内资管行业的发展现状与市场竞争格局,不难得出监管越严格却越能得到社会和投资者认同的结论。迄今最严的募集新规可能会对行业活力有所限制,但必将对行业生命有所保障,因而这道门槛必须要迈。

    2016-07-25 阅读次数:155
共1页 

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