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  •   指数基金是什么意思?指数基金怎么买卖?指数基金也是基金中的一种,但是它和其他类型的基金买卖又有所不同。下面小编就给大家介绍一下指数基金的相关知识。

      指数基金是什么意思?
      指数基金(Index Fund),顾名思义就是以特定指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数,并以该指数的成份股为投资对象,通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。
      通常而言,指数基金以减小跟踪误差为目的,使投资组合的变动趋势与标的指数相一致,以取得与标的指数大致相同的收益率。
      指数型基金优点:
      1、受人为因素影响很小。
      2、费率低,申购和赎回费率0.5-1.2%。
      3、长期投资风险小、回报优。
      指数型基金缺点:
      1、波动太大。对于短线操作来说,风险很大。
      2、领涨但不抗跌。
      3、基金赎回低位卖出时容易亏损。
      指数基金如何买卖?
      首先,我们需要看清楚指数基金跟踪的标的。指数基金的投资目标,就是获取标的指数的收益率。因此选择一个合适的指数是投资指数基金的关键。指数并无好坏之分,最主要的是要与自身的资产配置目标相适应。例如,想投资小盘企业,可以选择中小盘指数基金;如果想投资某个行业,例如金融地产等,那么相应的行业指数基金就是主要选择。对于大部分长期看好市场走势,想通过指数基金分享经济发展成果的投资者而言,可以选择一个代表性强的主流指数。
      第二,仔细斟酌各基金的费率。这里的费率包括基金的管理费、托管费和申购、赎回费。虽然前两项都不像申购赎回费要投资者硬生生从口袋里拿出来支付,但作为计入基金资产的费用也不可小视。总体而言,ETF和LOF指数基金的费率水平较低。投资者在选择指数基金前,应仔细阅读基金合同及招募说明书以了解产品特性和费率水平。
      一般来说,要购买指数基金,可以通过以下几个途径:1.直接去银行柜台购买;2.到各家银行的网上交易系统进行基金买卖;3.通过证券公司买卖,在券商处开通基金交易可以进行电话委托;4.在基金公司网站上进行交易可以24小时接受委托,而不像在银行购买需受交易时间限制;5.如果是ETF或者LOF指数基金,则可以在二级市场像股票一样买卖,更为方便。一般来说,在银行买基金不如在基金网站上买基金,因为银行的手续费太贵了,如果熟悉网络的话,建议基金销售平台购买,这样即轻松又方便而且省钱(比银行便宜一半)。

      购买指数基金之前应先明确自己的投资目标,以选好要投资的指数基金类型,然后再仔细考虑各家费率情况,不可忽视投资费用。在申购的途径上也要权衡利弊,为自己的投资省时省钱。

          以上即关于指数基金的相关介绍。

    2017-06-30 阅读次数:125
  •   又到了能不能入选MSCI指数的时候了,投资者不必过于在意,以平常心对待就好。MSCI指数只是供基金经理参考的指数,能否给A股市场注入资金,还得看基金经理的决定,即使没有加入MSCI,只要基金经理看好A股,一样可以通过QFII或者沪港通、深港通买入A股。

      A股冲击MSCI指数,如果能够成功,自然有一定的好处,最直接的就是指数基金将被动地买入A股股票,至于买入的数量,可能不会很多,对于A股指数的长期走势不会有太大的改变。反之,如果A股没有被纳入MSCI指数,股市的天也塌不下来,咱们数十亿元的股票市值,也不差那仨瓜俩枣的。

      投资者看重MSCI指数的理由,主要是A股能不能受到境外大资金的认可,仿佛只要A股被纳入MSCI指数,国外的基金经理就会跟吃了蜜蜂屎似的买入A股股票。事实不是这样的,并非MSCI指数是因,基金经理的决策是果,恰恰相反,基金经理的决策才是A股能不能加入MSCI指数的原因。举个简单的例子,如果咱们的男足能够成为世界强队,那么男足将有很大机会打入世界杯,而不是因为种种原因进入了世界杯决赛圈,咱们就是世界强队了。

      这就是说,如果境外的基金经理纷纷认可A股的投资价值,通过买入并持有A股股票,那么A股市场就会有很大的概率加入MSCI指数,反之,如果A股市场不能受到境外基金经理的认可,那么加入MSCI也就变得困难。所以说咱们的工作重点是如何提高A股的投资价值,然后吸引基金经理的关注,而不是单纯盯着能不能加入MSCI指数。

      对于投资者来说,也不要期待境外基金经理进场就能给自己的投资收益产生质的变化。投资者应该明白,境外基金经理都是狼,不是羊,他们来A股市场是来赚钱的,不是来学雷锋的。投资者不要奢望他们会来给咱们被套的投资者当解放军,他们会选择咱们股市跌得很惨的时候进场抄底,捡咱们割下来的胳膊大腿,然后在股市好转、投资者蜂拥入市的时候再把股票高价卖给咱们。

      而且,他们在选股方面也会让咱们A股投资者失望,他们会选择成长性好,产品有竞争力,能够有大量经营性现金流入的公司买入,而且他们买完股票极大概率不会推高股价,就是说投资者就算看到他们买了什么股票,跟着买入,也会被时间折磨得痛不欲生。人家的价值投资者,咱们根本体会不了。高盛持有的双汇发展,长期看涨幅巨大,却很少出现涨停的走势,试问能有多少投资者可以长期持有这样的股票,视连续涨停如粪土?

      所以本栏认为,投资者对于MSCI指数,最好还是以平常心看待,不以物喜不以己悲,不管国外基金经理来或者不来,咱们自己赚到钱才最重要。

    2017-06-13 阅读次数:46
  •   A股的分化行情仍在延续,以中证100、上证50为代表的指数累计涨幅已经超过9%;另一边中证1000、创业板综等指数跌幅超过14%。

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      在这样的背景下,交易所与中证指数有限公司宣布调整上证50、中证100指数样本股,本次调整将于6月12日正式生效。

      这意味着,被调整入指数样本的个股将成为相关被动型指数基金配置的标的,简单来说就是坐上“风口”,相关个股短期内或会迎来一定的冲击。

      那么哪些个股成功入选呢?具体看下表。

    0000000000000000000000022

     

      具体来看,中证100中,宁波银行、顺丰控股、世纪游轮、江苏银行、南京银行、上海银行、中国银河等7股被调入;上证50中,华夏幸福、绿地控股、江苏银行、上海银行、中国银河等5股被调入。其中,江苏银行、上海银行、中国银河等3股分别被中证100和上证50同时纳入样本股。

      值得注意的是,指数样本股的调整,这意味着相关被动型指数基金的部分资金重新布局:买入新纳入指数的个股,卖出被剔除的成分股。因为,按照指数基金的交易要求,为减少跟踪误差,基金的大部分资产都要按照基准指数的成分和权重进行配置。

      跟踪中证100的被动指数型基金名单:

    0000000000000000000000000000033

     

      跟踪上证50的被动指数型基金名单:

    000000000000000000000000044

     

      首先,我们先来看看跟踪中证100和上证50两大指数的被动型指数基金规模。

      两大指数的被动型指数基金总规模分别为14.42亿元和307.85亿元。在此次调整中,上述两大指数的成分股指数更换比例分别为7%和10%,以此推算,此次更换重要指数样本股在理论上将导致指数基金重新配置投资标的的资金金额分别约1.01亿元和30.79亿元。

      在这利好下,相关个股今日表现极为抢眼。剔除重复个股,9只个股中,7只录得正涨幅,华夏幸福今日上涨4.59%居首,江苏银行、中国银河两者涨幅也超过3%。

    00000000000000000000055

     

      被动指数的基金经理们何时会买入上述个股呢?一般而言,因存在跟踪误差的考核,指数型基金定期调整样本股的时间,基本上在样本调整前后一周。因为本次调整将于6月12日生效,也就是指数型基金大概率会在6月5日~6月16日完成调整。

      需注意的是,这个时间并非固定的,指数基金会根据市场的流动性等多方面来计算,预计手中的股票需要多少时间卖完,新的股票需要多少时间买入。业内人士表示,如果市场交易比较活跃,这样就用不了一周的时间。

      不过,在价值投资逐步回归的背景下,相关个股股价长期走势还是取决于公司经营发展情况。

      以上证50为例,统计数据显示,今年以来,上证50成分股中,有33只个股股价表现录得正涨幅,占比66%,而16只个股股价则出现下跌,信威集团处于停牌状态。其中涨幅排名前三甲分别为贵州茅台、中国神华、上汽集团,累计涨幅分别为34.45%、34.24%、30.15%。

      可以看出,涨幅排名靠前的公司大多具有业绩稳定、估值低等特点。

    2017-06-02 阅读次数:67
  •   自中国神华公布了590亿的豪华分红预案后,市场资金蜂拥抢筹蓝筹股,高股息率股也备受关注,多只指数基金的净值亦随之水涨船高。实际上,由于指数基金的编制方法,这些指数基金在收到分红后,有可能也派发红包。

      指数基金成为大赢家

      此前,中国神华公告称,公司董事会建议派发2016年度末期股息现金0.46元/股,共计91.49亿元;派发特别股息现金2.51元/股,共计499.23亿元,累计派发590.72亿元,两者合计每股派2.97元。

      年报数据显示,截至去年末,共有29只基金的十大重仓股配置了中国神华,其中17只为指数型基金,有4只基金进入中国神华的前十大流通股东榜单,其中上证50、富国中证国企改革指数,依次持有1464.9万股、1264万股,预计分别可获分红4350.7万元、3754.2万元。

      此外还有中融中证煤炭指数分级、富国中证煤炭指数分级以及前海开源股息率等权重股票型持有股数逾百万,分别为1081.6万股、284.6万股以及161.3万股。

      指基有望接力分红

      那么获得分红的指数基金如何处理分红获得的金额呢?

      记者采访业内人士发现,在收到个股分红后,基金管理人也会考虑分红,据了解,根据指数的编制方法,一般摒除了成分股的分红因素,但实际运作中,成分股的分红、配股增发等行为可能会对基金跟踪指数的效果带来影响,当导致无法有效复制和跟踪标的指数时,基金管理人会根据市场情况,采取合理措施,在合理期限内进行适当的处理和调整,力争跟踪误差控制在限定的范围之内,其中一个措施就是进行基金分红

      一位业内人士表示,“若指数基金积累的成分股分红过多,有可能会以基金分红的形式分给基金持有人,以调整跟踪误差。但一般不会强制基金分红,还得结合基金合同和市场情况。”

      由于3、4月份是基金的分红季,加上神华分红概念在二级市场持续发酵,多只重仓蓝筹股的宽基指数净值也随之出现比较大的涨幅。据数据显示,截至3月22日,工银瑞信深证红利ETF、建信深证100、大成中证红利指数、景顺长城沪深30 年内涨幅分别为11.2%、8.3%、8.1%和7.8%。

      分析认为,还需理性认识指数的分红,“指数基金跟踪误差好坏情况,很重要的一个因素就是怎么面对分红,是调仓还是保留现金等。但是否进行分红其实不重要,因为分红本质上还是左手倒右手,还要结合分红股票占基金仓位比重来估算。”

      也有基金经理告诉记者,如果单从中国神华的分红看,即便是最为重仓的指数基金,所带来的分红额仍然不算大。不建议资金通过申购基金入场套利。近期参与蓝筹指数投资同样需要谨慎。

    2017-03-23 阅读次数:68
  •   上世纪70年代,在美国最先出现了针对机构投资人的指数基金。指数基金出现至今,学界和业界一直都存在一种质疑,那就是这种只能提供市场平均回报的产品,真能吸引投资人的兴趣吗?

      从资产管理规模来看,在过去的40年中,指数基金的资产大幅增长。1985年,指数基金的规模达到5.11亿美元,1995年增至550亿美元,2005年已经达到8680亿美元。现在,指数基金的规模已经达到4万亿美元,占权益类市场份额从1995年的4%增长至2015年的34%。市场的选择给出了答案。

      从资金流向来看,可以更清楚地看到指数基金对于传统主动型管理基金市场份额的抢占。从2008年开始一直到现在的8年时间里,指数基金在所有权益类基金资金净流入中的占比达到160%,单美国市场有5000亿美元的基金从主动管理型基金流入了被动管理型基金。在过去5年美国整个基金市场,大概有80%的净现金流进入了被动投资这个领域,也就是指数基金。金融危机之后,投资者对被动管理的指数基金净申购了超过1万亿美元,而同时,他们对主动管理的股票基金净赎回了6000亿美元,投资者的偏好从主动管理到被动管理转换了超过1.6万亿美元。

      似乎我们已经回答了本文开始提出的问题:指数型基金真的吸引了很多投资人的兴趣。那么下一个问题,这种产品提供的回报真的具有竞争力吗?

      从数据来看,截至2014年年底,在美国一共有2850只注册超过15年的主动管理的股票基金,这里面只有26%是可以跑赢指数的,同时能够连续三年跑赢指数的基金就更少了,只有9%的基金可以连续三年跑赢指数,也就是说有91%的基金在三年里面都会有一年或者两年,甚至三年全部是跑输指数的。就算是专业的基金经理,过去10年在美国、欧洲、澳洲和中国香港等成熟市场,每年平均只有不到20%的基金经理可以跑赢市场指数。换句话来说,选择指数投资策略,已经可以跑赢绝大部分基金经理的业绩了。

      一个更有趣的对比视角将我们再次带回了世界上第一只指数基金。这是一只追踪标普500的指数基金,2015年夏天,这只基金度过了40周年的纪念日。通过对比业绩可以发现,自该基金成立以来,标普500指数每年跑赢股票型基金指数的幅度为1.6%。标普500指数的年均回报为11.2%,大盘股基金是9.6%,30年复合计算,标普500指数基金累积多赚946%。市场证明,指数基金的表现经受住了时间的考验。

      除了业绩数据之外,指数基金的优势还包括:第一,指数基金拥有广泛而多元化的投资,能借助涵盖市场比较广的指数,给投资者带来非常广泛的、多元化的市场。第二,指数基金的亏损是比较可控制的,具有可预见性。而主动投资型基金是没有这个可预见性的,有的时候年份特别好,有的时候年份特别坏。第三,由于指数基金的规模效应和管理模式,所以收费比较低。其中,在低利率及低收益的环境下,成本就变得至关重要,也会有越来越多的投资者愿意为低成本投资买账。

    2017-01-03 阅读次数:107
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